20140818-东方财富证券-未来3个月最看好的公司组合_13页_1011kb

报告摘要

未来3个月最看好的公司组合（2014年8月18日）

核心内容概述

同信证券于2014年8月18日发布的“未来3个月最看好的公司组合”展示了其对当前股市及未来3个月投资方向的判断。该组合旨在通过量化分析与策略研究相结合，实现投资组合的绝对收益，目标为三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达26%。组合表现出色，累计实现收益为68.56%，超额收益率为72.40%，远高于同期沪深300指数的-3.84%。

主要观点

行业配置：组合涵盖多个行业，包括半导体、环保工程及服务、汽车零部件、通信设备、光学光电子、化学纤维、多元金融、专用设备、塑料、计算机应用、医药商业等，反映了对多个增长领域的关注。
投资逻辑：组合采用三步甄选逻辑，包括量化筛选、行业与公司竞争力分析、以及基于政策和市场趋势的策略优选。
投资策略：组合尽量保持较小波动率，采用防御稳健策略为主，在强势行情中适当采取主动进攻策略。

关键信息

组合表现回顾

本周：组合涨幅为2.40%，沪深300涨幅为1.27%，超额收益率为1.14%。
近一月：组合涨幅为6.86%，沪深300涨幅为9.08%，超额收益率为-2.22%。
近三月：组合涨幅为12.07%，沪深300涨幅为10.78%，超额收益率为1.28%。
近半年：组合涨幅为-0.86%，沪深300涨幅为4.11%，超额收益率为-4.96%。
累计：组合涨幅为68.56%，沪深300涨幅为-3.84%，超额收益率为72.40%。

组合调整情况

调入：天坛生物、宁波韵升、久立特材、新海宜、梅泰诺。
调出：桑德环境、晶盛机电、威孚高科、天源迪科、天壕节能。

调入理由

天坛生物：拓展市政环卫市场，延伸固废处理产业链，与下游业务协同，提升公司规模。
宁波韵升：作为金属非金属新材料企业，具有较强的行业地位和增长潜力。
久立特材：具备较高的技术壁垒和市场竞争力，业绩表现良好。
新海宜：在通信设备领域有较强竞争优势，未来增长空间较大。
梅泰诺：在通信设备领域有所突破，具备较高的成长性。

调出理由

桑德环境、晶盛机电、威孚高科、天源迪科、天壕节能：因达到预期涨幅或走势不达预期而被调出。

序号	股票名称	行业	最新股价	PE(TTM)	13EPS	14EPS	15EPS	推荐价	目标价
1	中环股份	半导体	22.4	205.76	0.28	0.35	0.69	16.76	24.00
2	华天科技	半导体	12.24	36.95	0.32	0.42	0.57	11.00	14.00
3	龙源技术	电源设备	11.68	26.84	0.67	0.94	0.99	12.05	24.00
4	晶盛机电	钢铁	22.18	208.46	0.71	0.93	1.22	22.18	25.00
5	渤海租赁	多元金融	8.42	13.61	0.71	0.93	1.22	7.97	10.00
6	国星光电	光学光电子	10.68	36.00	0.27	0.29	-	18.32	11.00
7	泰和新材	化学纤维	10.5	44.05	0.21	0.41	0.47	8.89	11.00
8	桑德环境	环保工程及服务	22.48	29.52	0.74	1.01	1.31	22.48	25.00
9	天壕节能	环保工程及服务	13.97	35.06	0.38	0.51	0.65	13.97	15.00
10	新北洋	计算机设备	11.69	29.24	0.39	0.61	0.70	10.99	14.00
11	天源迪科	计算机应用	13.51	33.83	0.39	0.50	0.64	13.51	16.00
12	威孚高科	汽车零部件	26.44	20.37	1.25	1.57	2.20	26.44	30.00
13	云内动力	汽车零部件	5.69	25.01	0.23	0.30	0.40	5.12	6.50
14	万里扬	汽车零部件	13.15	27.51	0.47	0.56	0.67	12.45	15.00
15	星宇股份	汽车零部件	20.16	20.42	0.94	1.09	1.13	17.77	22.00
16	普利特	塑料	15.63	20.71	0.73	0.95	1.19	12.85	16.00
17	中天科技	通信设备	14.3	17.76	0.79	0.91	1.11	12.77	15.00
18	皖新传媒	文化传媒	14.43	20.84	0.69	0.72	0.78	12.84	13.00
19	九州通	医药商业	14.21	46.43	0.31	0.35	0.43	14.04	16.00
20	科达洁能	专用设备	19.5	33.05	0.59	0.83	1.13	18.89	21.00

推荐理由与核心假设风险

股票名称	推荐理由	核心假设风险
中环股份	GW中心项目快速推进	CFZ硅片性能或成本不达预期，合资公司审批不达预期
华天科技	指纹识别和阵列相机引领创新	国家集成电路扶持政策落实低于预期
龙源技术	余热利用改造项目推广	低氮改造业务业绩贡献不达预期，竞争导致产品价格下降
晶盛机电	国IV标准实施带动需求	中重卡需求低迷，国四标准执行力度未达预期，潜在竞争者技术突破
渤海租赁	大客户订单带来收入增长	新产品销售不畅
国星光电	龙头地位，拓展上下游	下游需求不达预期
泰和新材	氨纶和芳纶业务增长	氨纶下游需求低于预期
桑德环境	拓展餐厨垃圾处理项目	国家环保政策执行不力，应收账款回收问题
天壕节能	进入冶炼废渣综合利用领域	下游开工率不足，跨行业拓展风险
新北洋	海外市场增长潜力大	战略落地慢于预期
天源迪科	大数据业务持续落地	人力成本上升，新业务拓展不达预期
威孚高科	国IV标准实施带动需求	中重卡需求低迷，国四标准执行力度未达预期，潜在竞争者技术突破
云内动力	政策支持，推动柴油机应用	乘柴鼓励政策低于预期
万里扬	融资租赁业务增长	融资租赁业务不达预期
星宇股份	LED灯项目推进	汽车行业景气度超预期下滑，收购兼并不确定性
普利特	进入中高端市场，盈利增长	原材料价格波动，市场竞争加剧
中天科技	光纤光缆业务增长	光纤、电缆、海缆下游需求不及预期
皖新传媒	利用现有教育网络资源	市场竞争、技术、业务模式风险
九州通	海外市场增长潜力大	战略落地慢于预期
科达洁能	清洁煤气解决陶企困境	新订单兑现低于预期，陶机业务下滑