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未来3个月最看好的公司组合（第六十七周）

核心内容概述

同信证券在2013年8月5日发布的“未来3个月最看好的公司组合”中，列出了多个被重点推荐的股票，并对组合表现、市场研判、投资策略及选股逻辑进行了详细分析。该组合整体表现优于沪深300指数，累计收益达 $51.71%$，而沪深300同期累计收益为 $-8.46%$，超额收益率达 $60.17%$。分析师认为，未来3个月的市场机会主要集中在主板的券商和地产板块，同时对创业板保持谨慎，认为其可能进入中期调整阶段。

主要观点

• 市场趋势：主板市场具备做多条件，券商和地产板块是主要受益者。地产股估值修复逻辑明确，且流动性较好。
• 创业板研判：创业板短期可能面临调整压力，需警惕市场过度乐观，建议投资者关注调整时机。
• 投资策略：组合采用结构化配置，结合自上而下和自下而上的策略，精选行业龙头和具备成长潜力的个股，以实现绝对收益目标。
• 目标收益率：组合目标为年复合收益率 $26%$，长期目标为三年一倍、十年十倍。
• 风险控制：组合尽量保持较小波动率，采用防御稳健策略为主，仅在强势行情中采取主动进攻策略。

关键信息

组合表现回顾

本周调入与调出的公司

• 调入：
  • 招商地产（000024）
  • 久立特材（002318）
  • 茂硕电源（002660）
• 调出：
  • 博实股份（002698）
  • 卓翼科技（002369）
  • 通化东宝（600867）

调入理由

1. 招商地产：业绩超预期，处于销售额快速增长阶段，地产股估值修复。
2. 茂硕电源：消费电子电源和LED照明电源驱动长期增长，技术优势明显，与全球著名灯具制造商OPT战略合作。
3. 久立特材：国内不锈钢管龙头企业，技术领先，受益于LNG接收站、LNG船用管等高壁垒市场。

调出理由

• 创业板短期可能进入头部，需中期调整。

下周看好热点

• LED、海洋经济、城轨高铁、网络保险类、互联网教育等。

投资策略

• 三步甄选逻辑：
  1. 量化分析部：筛选出“经营更好”或“经营向上拐点”的公司，确保有足够的安全边际。
  2. 公司研究部：结合行业景气度、政策支持、核心竞争力及自主定价能力进一步筛选。
  3. 策略研究部：结合政策走向、经济周期及市场热点进行优选。

推荐股票概况

重点推荐股票

总结

该组合精选了多个行业龙头及成长型公司，涵盖半导体、电子制造、房地产、环保、医疗、零售、证券等多个领域。组合整体表现优于市场，尤其在地产和券商板块上表现突出，而创业板则面临中期调整风险。分析师强调，组合以安全边际为首要考量，追求绝对收益，并通过结构化配置、自上而下与自下而上结合的方式，实现长期增长目标。同时，组合注重风险控制，采用防御性策略为主，确保投资稳健。