文档总结
核心内容
本报告为中邮证券研发部发布的策略周度报告（2018年6月4日－6月8日），主要分析了A股市场近期走势，并提出相应的投资配置建议。报告指出，市场整体呈现震荡态势，受中美贸易战和流动性紧张等因素影响，投资者风险偏好下降，避险情绪升温，因此建议拥抱消费，布局防守。
主要观点
- 市场整体表现：本周市场震荡，沪深300小幅上涨，中证500下跌，创业板指微涨，但整体趋势偏弱。
- 行业表现：家用电器、电子、食品饮料、钢铁和医药生物板块表现较好，而电气设备、商业贸易、纺织服装、农林牧渔和传媒板块跌幅较大。
- 市值风格：市场偏向大盘蓝筹，超大盘表现相对较好，小盘股下跌幅度较小，但整体仍受压制。
- 成长与价值风格：成长与价值风格相对均衡，但价值板块在下跌行情中表现更优。
- 技术分析：
- 沪深300指数在布林下轨获得支撑，中期下跌趋势未变，短期震荡。
- 中证500指数持续受20周均线压制，短期可能触底反弹，但难以突破。
- 创业板指击穿20周均线，短期建议回避。
- 投资策略：建议投资者关注消费和医药等现金流稳定、业绩增长的防守型板块，短期谨慎对待超跌反弹。
关键信息
指数表现
| 指数 |
本周涨跌幅 |
年初至今涨跌幅 |
| 沪深300 |
+0.24% |
-5.33% |
| 中证500 |
-0.28% |
-9.30% |
| 创业板指 |
+0.12% |
-11.56% |
指数趋势
- 沪深300：震荡趋势，短期维持震荡，中期调整未结束。
- 中证500：震荡趋势，短期可能反弹，但难以突破20周均线。
- 创业板指：震荡看空，前期下跌未形成有效突破，短期建议回避。
风格建议
- 中长线：看好消费和医药类白马、蓝筹股，因其业绩稳定、现金流充沛、竞争优势突出。
- 短期策略：谨慎对待超跌反弹，市场整体参与机会有限。
影响市场的重要消息
- CDR基金发售
- 6月12日美朝领导人会晤
- 6月14日美联储加息会议
- 6月15日美国公布征税名单
配置建议
- 拥抱消费：食品饮料、家电、医药等防御性板块表现较好，建议加大配置。
- 布局防守：关注现金流稳定、业绩增长的行业，以应对市场中期调整和短期反弹的矛盾。
投资评级标准
股票投资评级
| 评级 |
条件说明 |
| 推荐 |
股票涨幅高于沪深300指数20%以上 |
| 谨慎推荐 |
股票涨幅高于沪深300指数10%-20% |
| 中性 |
股票涨幅介于沪深300指数-10% -10% |
| 回避 |
股票涨幅低于沪深300指数10%以上 |
行业投资评级
| 评级 |
条件说明 |
| 强于大市 |
行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上 |
| 中性 |
行业指数涨幅介于沪深300指数-5% -5% |
| 弱于大市 |
行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上 |
可转债投资评级
| 评级 |
条件说明 |
| 推荐 |
可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上 |
| 谨慎推荐 |
可转债涨幅高于中信标普可转债指数5% -10% |
| 中性 |
可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5% -5% |
| 回避 |
可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%以上 |
其他信息
- 分析师：程毅敏（首席分析师），杨浩（研究助理）
- 联系方式：联系电话 010-67017788，Email: chengyimin@cnpsec.com
- 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，中邮证券对因此产生的损失不承担责任。
- 公司简介：中邮证券是中国邮政集团公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本40.6亿元，业务范围广泛，包括证券经纪、自营业务、投资咨询等。
