20180604-中邮证券-策略周度报告_拥抱消费_布局防守_8页_730kb

文档总结

核心内容概述

本报告为中邮证券研发部发布的策略周度报告，内容涵盖市场指数表现、行业板块走势、风格建议及择时观点。报告指出当前市场环境受到中美贸易战和流动性紧张的影响，整体呈现震荡下跌态势，尤其是中小盘股跌幅较大，而防御性板块如消费类表现较好。

主要观点

择时观点

• 沪深300指数：本周下跌1.20%，短期市场避险情绪较重，指数可能在当前位置附近震荡，中期下跌趋势未变。
• 中证500指数：本周下跌3.93%，受20周均线压制，短期难以突破，未来可能在布林带下轨附近获得支撑，短期给予震荡判断。
• 创业板指：本周下跌5.26%，击穿20周均线，短期建议回避，整体给予震荡看空判断。

风格建议

• 拥抱消费：当前市场风险偏好下降，消费类板块（如食品饮料、家用电器、纺织服装等）作为传统的防守型板块表现较好。
• 布局防守：建议投资者关注防御性行业，规避风险较高的小盘股，尤其是中小创板块。

关键信息

指数表现

• 中证100（超大盘）：本周下跌0.34%，年初至今下跌5.95%。
• 中证200（大盘）：本周下跌2.90%，年初至今下跌7.48%。
• 中证500（中盘）：本周下跌3.93%，年初至今下跌9.05%。
• 中证1000（小盘）：本周下跌4.55%，年初至今下跌11.02%。

行业表现

• 涨幅前列：食品饮料、休闲服务、家用电器、纺织服装。
• 跌幅前列：国防军工、通信、电气设备、医药生物。

市场环境

• 中美贸易战持续影响市场情绪。
• 流动性紧张导致资金加速出逃。
• 市场整体趋同度较高，调整范围较广。

投资策略

• 短期：不建议抄底，应适度逢低布局消费板块。
• 中期：市场仍处调整阶段，需关注风险偏好变化。
• 风格转变：结束“中小占优，拥抱成长”的观点，转向“拥抱消费，布局防守”。

图表目录

• 图表1：指数表现对比
• 图表2：申万一级行业本周涨跌幅
• 图表3：超大盘、大盘、中盘、小盘净值曲线
• 图表4：沪深300布林带走势
• 图表5：沪深300历史波动率
• 图表6：中证500布林带走势
• 图表7：中证500历史波动率
• 图表8：创业板指布林带走势
• 图表9：创业板指历史波动率

投资评级标准

股票投资评级

行业投资评级

可转债投资评级

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公司简介

• 中邮证券成立于2002年9月，注册资本40.6亿元人民币。
• 由中国邮政集团公司绝对控股，是其证券类金融子公司。
• 经营范围涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。

业务简介

证券经纪业务

• 提供多种委托通道：现场、自助终端、电话、互联网、手机等。
• 实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括多家大型商业银行。

证券自营业务

• 使用自有资金和依法筹集资金进行证券投资。
• 包括权益类和固定收益类投资。

证券投资咨询业务

• 为投资者提供相关信息、分析、预测和建议。
• 涵盖基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等业务。

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