20231030-东吴证券-联创光电-600363.SH-2023年三季报点评_业绩符合预期_超导+激光蓄力长期成长_3页_436kb

股票：联创光电

业绩：发布2023年三季报，营收下降17%，归母净利润增长19%，扣非净利润增长18%。毛利率大幅攀升至187%。

超导布局：基于领先高温超导磁体技术，多领域拓展应用：

• 特种设备：8套磁体交付，计划全年交付超10台。
• 光伏：磁体样机预计2024Q1推出，已获客户订单。
• 核聚变：应用拓展有望构筑长期增长。

激光业务：作为泵浦源及整机核心供应商，产能满负荷，扩张中，整机出口资质准备中。

智能控制器：优化产品结构，重点布局汽车及工业控制，提升高端光耦生产能力。

盈利预测与评级：维持“买入”评级，23-25年净利润预测45/62/77亿元，对应PE 33/24/19倍。

风险提示：超导产能/应用研发不及预期、剥离低效业务不及预期。