20231126-国金证券-交通运输仓储行业研究_兴通盛航获批新增运力_BDI指数环比持续上涨_15页_1mb

交通运输行业周报总结

市场表现

本周（11/20-11/24），交运指数上涨9%，跑赢沪深300指数（下跌8%）17个百分点，在29个板块中排名第7。交运子板块中，公交板块涨幅最大（+36%），快递板块跌幅最大（-3%）。个股涨幅前五包括怡亚通（+128%）、长久物流（+114%），跌幅前五包括*ST德新（-89%）、海晨股份（-84%）。

行业分析

• 快递物流：10月快递业务量同比增长222%，收入增长217%，单票收入降4%。集中度指数CR8持平84.1%，推荐关注顺丰、韵达、圆通等公司。
• 物流运输：多家公司获批新增运力，如兴通股份获化学品船运力、盛航股份获液化石油气船运力。国内运价指数CCFI和SCFI环比微涨或下跌，快递和包裹业务恢复较快。推荐宏川智慧、盛航股份、海晨股份。
• 航空机场：免签政策扩展至6国，利好航空业。10月国内客运量为2019年104%，国际部分复苏较慢。布伦特原油价格环比微跌，航空煤油价格同比回落5%。
• 航运港口：出口运价指数CCFI环比+5%，BDI指数涨155%，油运供需向好。干散货运输需求复苏，推荐中远海能、中谷物流。
• 公路铁路：高速公路货车通行量同比增长13%，公路货运量上升。内贸运价指数PDCI上涨显著，铁路客运需求大幅增长。高股息板块受利率下行影响，关注相关公司。消费电子出口回暖，可能带动生产物流改善。

推荐股票

重点推荐宏川智慧、盛航股份、海晨股份、中远海能、中谷物流。高股息公路运营公司如山东高速、粤高速A等性价比突出，适合配置。

风险提示

需求恢复不及预期、油价上涨、汇率波动和快递价格战等风险可能影响板块表现。