20240304-上海证券-交通运输行业周报_中国航司获批再增中美航班_中通获准纳入港股通_7页_534kb

交通运输行业周报总结（2024年02月24日-2024年03月01日）

核心内容

本报告总结了2024年2月24日至3月1日期间交通运输行业的市场表现、行业观点及重要新闻动态。整体来看，交通运输板块在上周表现相对较弱，但物流及航运港口子板块跌幅较小，显示出一定的韧性。

市场表现

• 整体市场：
  上证指数上涨0.74%，深证成指上涨4.03%，创业板指上涨3.74%，沪深300指数上涨1.38%。
  SW交运指数下跌1.29%，表现相对较弱。

• 子板块表现：

  • 物流及航运港口：跌幅较小，分别为1.02%和1.04%。
  • 领涨个股：
    • 华光源海（15.51%）
    • 东方嘉盛（11.43%）
    • 音飞储存（9.49%）
    • 龙江交通（8.81%）
    • 密尔克卫（7.34%）
  • 领跌个股：
    • 东航物流（-7.23%）
    • 渤海轮渡（-4.81%）
    • 南方航空（-3.87%）
    • 申通快递（-3.64%）
    • 华贸物流（-3.59%）

行业观点

航空

• 政策变化：
  美国交通部宣布自2024年3月31日起，允许中方航司每周执行50个中美直航客运往返航班，较此前的35班有所增加。
• 航班恢复情况：
  中美航班恢复率仅为20.1%，仍远低于疫情前水平；而中欧恢复率已达84.1%，中国到英国、中东的航班量已超过疫情前。
• 展望：
  增班将有助于2024年北半球夏季中美航班正常化，暑期票价可能有所下滑，建议关注国际航班恢复进程。

快递

• 政策调整：
  自2024年3月1日起，《快递市场管理办法》修订施行，规定快递企业未经用户同意不得擅自将快件投递至末端服务设施。
• 行业影响：
  新规有助于推动快递行业高质量发展，促进服务与价格分层，提升末端服务灵活性。

航运

• 油运：
  BDTI报1142点，环比下滑5.5%；BCTI报986点，环比下滑7.2%。
• 干散货：
  BDI报2203点，环比增长18.1%。
• 集装箱：
  CCFI报1352.4点，环比下降3.55%；SCFI报1979.1点，环比下降6.20%。

行业新闻及公司公告

上海机场

• 业绩表现：
  2023年预计实现归母净利润9.46亿元，实现扭亏为盈。
• 恢复情况：
  上海航空枢纽恢复性增长，境内市场恢复至疫情前水平，出入境旅客量大幅增长，带动航空性与非航空性收入同步增长。

中通快递

• 港股通纳入：
  自2024年3月4日起，中通快递被纳入港股通股票名单，提升其港股流动性与市场关注度。
• 双重主要上市：
  中通快递是首家在纽交所和港交所双重主要上市的中概快递企业，此举凸显其在中国香港资本市场的稀缺价值。

风险提示

• 消费需求恢复不及预期
• 旅客出行需求不及预期
• 国际地缘冲突加剧
• 宏观经济不及预期

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或存在重大不确定性

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

• 基准指数：

  • A股：沪深300指数
  • 港股：恒生指数
  • 美股：标普500或纳斯达克综合指数

总结

交通运输行业在近期面临一定的市场波动，但物流及航运港口板块表现相对稳健。航空方面，中美航班数量增加将有助于夏季航班恢复，但整体恢复率仍较低。快递行业因政策调整，将推动服务与价格分层，提升行业质量。航运市场中，油运指数下滑，干散货指数上涨，集装箱市场整体承压。上海机场实现扭亏为盈，中通快递纳入港股通，进一步提升了市场关注度。投资者需关注国际航班恢复、消费需求及地缘政治风险等关键因素。