20231203-国金证券-交通运输仓储行业研究_国内航线燃油附加费下调_BDI指数环比大幅上涨_15页_1mb

运输板块周报总结

板块整体表现

• 本周（11月27日-12月1日），交运指数上涨0.2%，沪深300指数下跌16%，交运板块跑赢大盘18个百分点，排名全市场第12位；交运子板块中，铁路板块涨幅最大（+19%），航空板块跌幅最大（-34%）。

行业观点

快递物流

• DeBao股份发布公告，2024年与京东的日常关联交易预计增加至78亿元，同比增长超1倍；国家邮政局数据显示，10月快递业务量1206亿件，同比增长222%；快递业务收入10983亿元，同比增长217%，单票收入9.11元同比下降0.4%。

物流

• 长久物流孙公司完成滚装船收购，受益于汽车出口高景气；宏川智慧子公司收购储罐资产，罐容增加。
• 9月消费电子出口增长带动物流需求；推荐宏川智慧、盛航股份、海晨股份。

航空机场

• 12月国内航线燃油附加费下调，航班量恢复至2019年93%；携程数据显示，冬季机票需求回暖，元旦机票搜索指数大涨77%。
• 布伦特原油价格环比下降，航油价格同比下降，利好航空板块。

航运港口

• BDI指数环比增长519%，航运供需改善；推荐中远海能受益于油运旺季反弹，中谷物流受益于内贸集运触底反弹。

公路铁路

• 高速公路货车通行量同比增长23%，公路货运流量指数微增；高股息公路板块受利率下行利好。

风险提示

• 需求恢复不及预期、油价上涨、汇率波动、价格战超预期风险，可能影响板块表现。