20240310-国金证券-交通运输仓储行业周报_嘉诚国际中标仓储项目_中国对欧洲六国实行免签_15页_1mb

交运板块周报总结

1. 总体市场表现

本周（3/4-3/8）交运指数下跌2%，跑输沪深300指数0.4个百分点。交运板块整体排名13/29。

2. 子板块表现

• 公交板块涨幅最大，上涨31%。
• 航空板块跌幅最大，下跌22%。
• 板块内个股如海汽集团上涨175%，密尔克卫下跌146%。

3. 行业基本面动态

• 春运情况：2024年春运人员流动量创历史新高，较2019年增长71%，公路、铁路等运输方式同比增幅显著。
• 快递物流：京东物流2023年营收增长213%，顺丰控股机队扩容至87架飞机；嘉诚国际中标大型仓储项目，德邦股份业绩扭亏为盈。
• 航运港口：出口集装箱运价指数CCFI和SCFI均下跌，但干散货运输指数BDI上涨。国内公路货运量同比下降。
• 航空机场：中国对六国实行免签政策；航空ASK和客座率部分回升，但油价和汇率影响航空煤油价格。
• 公路铁路：铁路和公路货运量同比增长显著，但高速公路货车通行量同比下降；高股息公路板块有投资价值。

4. 推荐个股

• 重点关注危化品物流股宏川智慧、嘉友国际，以及港口股招商轮船、中远海能。
• 高股息公路股如深高速、招商公路。

5. 风险提示

• 需求恢复不及预期，可能影响物流和出行板块。
• 油价上涨将增加运输成本。
• 汇率波动可能加大航空公司汇兑风险。
• 快递行业价格战可能超预期发生。