20150914-光大证券-电力_煤气及水等公用事业行业周报_政策利好不断_继续看好环保行业_11页_956kb

环保行业政策与市场分析总结

核心内容

本行业周报聚焦于环保行业的政策利好及市场动态，指出随着《生态文明体制改革总体方案》和新《大气污染防治法》的出台，环保行业迎来新一轮发展机遇。同时，市场表现和公司动态显示，环保行业在政策支持下持续增长，PPP模式在行业推广中发挥重要作用。

主要观点

• 政策利好不断：新《大气污染防治法》与《生态文明体制改革总体方案》相继出台，标志着环保行业政策支持力度加大，为行业发展提供长期动力。
• PPP模式前景广阔：分析师认为PPP模式将在环保行业中持续推广，重点支持城乡污水治理、环境修复及环境监测等子版块。
• 行业增长潜力大：节能环保产业年均增速达15%至20%，显示行业具备强劲增长动力。
• 市场表现积极：环保行业本周涨幅显著，部分企业表现优于大盘及公用事业指数。
• 投资组合推荐：三季度推荐关注天保重装、巴安水务、高能环境、三聚环保、格林美等企业。

关键信息

政策聚焦

• 新《大气污染防治法》：2016年1月1日起施行，明确地方政府责任，取消罚款上限，增加按日计罚机制。
• 《水污染防治专项资金管理办法》：专项资金重点支持八大领域，包括重点流域水污染防治、城市黑臭水体整治等，并对采用PPP模式的项目给予倾斜支持。

行业资讯

• 节能环保产业增长：在“十二五”期间，节能环保产业年均增速达15%至20%，可再生能源投资全球领先。
• 环保部“督政”措施：自2014年下半年以来，环保部约谈20个城市市长，增强地方政府对环境治理的重视。
• 环保对经济的影响：大气行动计划将拉动GDP增长1.94万亿元，增加就业196万人。

公司动态

• 兴源环境：与广州故乡源水处理有限公司、杭州回水科技股份有限公司合作，共同投资设立新公司。
• 津膜科技：与创业环保签署战略合作框架协议，拓展市场并实现共赢。
• 格林美：拟与比亚迪合作设立新能源电站公司，发展储能及光伏项目。
• 中原环保：收购郑州郑东新区水务及郑州市污水净化有限公司资产，提升污水处理能力。
• 桑德环境：推出“桑德环卫云平台”，融合互联网+理念，提升环卫运营效率。
• 清新环境：涉足大数据领域，与多家公司合资成立智慧环保平台。
• 维尔利：中标4.8亿元污水处理项目，特许经营期27年。

投资组合表现

• 三季度投资组合：天保重装、巴安水务、高能环境、三聚环保、格林美。
• 本周组合收益：4.996%，跑赢沪深300指数5.55个百分点，跑赢公用事业指数1.34个百分点。

分析师信息

• 陈俊鹏：光大证券环保行业分析师，拥有6年证券行业经验及8年行业经验，多次获得行业分析奖项。
• 其他联系人：包括郑小波、李培玉等，提供详细联系方式。

评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因信息不全或重大不确定性事件，无法给出明确投资评级。

风险提示

• 报告基于假设，分析结果可能因假设不同而有显著差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券价格。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资决策需谨慎。

附录

• 分析师声明：分析师保证报告观点反映其个人观点，不与报酬直接相关。
• 版权说明：报告版权归光大证券所有，未经许可不得复制或引用。
• 光大证券研究所：提供详细的行业分析及投资建议，支持多种投资业务。