20150830-光大证券-电力_煤气及水等公用事业行业周报_新_大气污染防治法_公布_行业迎来新发展_11页_921kb

新《大气污染防治法》公布，行业迎来新发展总结

核心内容概述

2016年1月1日起施行的新《大气污染防治法》对我国大气治理行业产生了深远影响。新法在防治范围、标准、监管力度和惩罚力度等方面较2000年版本有显著提升，标志着我国大气治理进入更加严格的阶段。该法不仅扩大了污染源的覆盖范围，还增加了污染物控制种类，强化了对机动车尾气、燃油质量、工业和农业污染的治理要求，为大气治理行业“十三五”期间的发展提供了新的机遇。

主要观点

• 新法实施后，大气治理行业迎来新的投资契机。
• 预计VOCs治理、大气监测、油品升级等细分领域将受益明显。
• 监管和惩处力度的加大增强了法律的可执行性。
• 该法推动了环保行业整体发展，促进环保企业技术升级与市场拓展。

关键信息

政策变化

• 防治范围扩大：涵盖燃煤、机动车船、扬尘、工业、农业等多方面的综合防治。
• 污染物控制种类增加：从粉尘、二氧化硫扩展至氮氧化物、VOCs、氨、温室气体等。
• 燃油质量要求：首次提出燃油质量需符合国家大气污染物控制要求，石油炼制企业需按标准生产燃油。
• 监管与惩处强化：环保主管部门需及时检测并公布突发环境事件的大气污染物信息，首次单独列出法律责任及惩处细则。

投资组合

• 三季度推荐组合：天保重装、巴安水务、高能环境、三聚环保、格林美。
• 组合表现：本周组合收益为-4.87%，跑赢沪深300指数2.02个百分点，跑赢公用事业指数3.00个百分点。

行业动态

• 水价调整趋势：多地召开水价听证会，推动“阶梯水价”实施，以促进节水。
• 水污染防治法修订：预计将进行修改，加强监管，探索“互联网+监管”新模式。
• 公司业绩表现：
  • 桑德环境：上半年净利润同比增长43.10%
  • 格林美：上半年净利润同比增长31.81%
  • 清新环境：上半年净利润同比增长55.81%
  • 北控水务集团：上半年净利润同比增长63%
  • 重庆燃气：上半年净利润同比增长30.73%
  • 首创股份：上半年净利润同比增长60.97%
  • 粤丰环保：上半年净利润同比下降12.9%

政策与行业前景

• 新法的实施将推动环保行业向更规范、更高效的方向发展。
• 通过强化监管和惩罚机制，提升行业整体治理水平。
• 水污染防治法的修订将为水务行业带来新的发展机遇，特别是在智慧化环境管理方面。

分析师信息

• 分析师：陈俊鹏
• 执业证书编号：S093051120004
• 联系方式：
  • 电话：021-22169041
  • 邮箱：chenjunpeng@ebscn.com

联系人信息

• 郑小波：021-22169045，zhengxb@ebscn.com
• 李培玉：021-22169310，lipy@ebscn.com

投资建议评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度在-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%-15%；
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
• 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性。

估值与分析方法说明

• 本报告的分析基于多种假设，不同假设可能导致分析结果显著差异。
• 估值方法及模型具有局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

特别声明

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