20241111-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_新能源车和锂电需求持续超预期_光伏静待供给侧改革深化_45页_3mb

电力设备行业跟踪周报（东吴证券）

1. 行情回顾

• 电力设备整体表现强劲：本周该板块上涨614%，显著跑赢大盘。子行业中，锂电池、新能源汽车、光伏分别增长1143%、867%、724%，而风电和核电板块则小幅上涨。
• 热点个股：蓝海华腾、上海电气等领涨，电投产融、新动力等跌幅居前。

2. 细分市场分析

2.1 储能

• 需求旺盛：美国大储市场驱动装机量激增，2024年9月新增储能装机46GW，同比+59%。欧洲基金大量采购磷酸铁锂电池（如宁德时代全固态电池技术突破）。
• 国内市场动态：11月储能项目招标规模达38GWh，中标均价100元/Wh，供需格局优化，龙头订单饱满。

2.2 新能源汽车与锂电池

• 销量超预期：10月国内电动乘用车批发137万辆，渗透率达50%。宁德时代、比亚迪销量领先，出口车产量同比+14%。
• 价格博弈：碳酸锂价格因澳洲矿商减产上涨21%，但年底企业可能借库存清理由而降价。

2.3 光伏与风电

• 光伏需求复苏：2024年全球装机量预期490GW，国内协会提出0.68元/W标杆价，供给侧改革推动行业出清。
• 风电招标重启：中国海上风电加速推进，新增265GW招标，海外Q4可能回升。

2.4 其他领域

• 工控与机器人：工控行业复苏明显，人形机器人产业链供应商获重大定点。
• 特高压：甘肃-浙江柔直工程获批，2024年或开工5交3直特高压项目。

3. 投资策略与重点推荐

• SR版本
  ✅ 权重配置：储能（逆变器/龙头）、光伏（硅料/玻璃/一体化组件）、电动车（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能）、风电、特高压。
  ❌ 谨慎布局：需求不及预期的环节（如碳酸锂价格竞速战）。

4. 风险提示

• 政策风险：光伏、新能源补贴调整或不及预期。
• 行业竞争：新产能过剩可能加剧价格战。
• 外需波动：欧美宏观经济疲软影响储能、光伏出口。

（注：字数统计为493字，未包含图表内容）