20240711-开源证券-宝信软件-600845.SH-公司信息更新报告_上海力推智能车发展_宝信智算中心需求有望提升_4页_876kb

宝信软件（600845.SH）投资分析总结

投资评级

维持“买入”评级，目标PE（2024-2026年）分别为282/216/163倍。

核心利好与业务亮点

1. 上海政策支持：上海市推动智能车与自动驾驶产业发展，利好公司上海宝之云智算中心，有望推动IDC业务复苏。
2. 国产替代战略：公司以国产大型PLC为核心，布局工业机器人、AI大模型等领域，分“产品端”、“行业端”（如民营钢铁企业宝武集团）、“全球化”（印尼、沙特项目）三条主线推进，打开长期成长空间。
3. 实际合作案例：宏旺集团等客户多次使用宝信国产化PLC产品，确认其技术实力。

财务预测与估值

• 业绩增长：2024-2026年归母净利润预测分别为30.7/40.1/52.9亿元，YOY分别为168%/30%/32%。
• 估值：当前股价对应PE为282/216/163倍。

风险提示

• 大型PLC控制系统推广不及预期、宝武集团并购重组进度延迟等。

总结

公司受益于上海智能车产业发展政策与国产替代趋势，在IDC与自动化领域具备长期增长潜力。分析师强调其全球化布局与技术积累，维持“买入”评级。