20230716-浙商证券-房地产及物管行业周报2023年W28_两部门加强融资支持_新房市场成交走弱_29页_1mb

房地产及物管行业周报总结

核心内容概述

2023年7月8日至14日，房地产及物管行业整体表现较弱，但政策层面有积极动向。两部门强调加强房企融资支持，助力保交楼和防风险，多地优化住房公积金政策，包括深圳的双证合一登记、四川五市深化公积金“互认互贷”、杭州推动存量安置房租赁项目规范化等。尽管政策有所调整，新房市场成交面积仍呈环比下降趋势，且同比连续6周为负，二手房市场有所回升，但整体仍处于历史低位。

主要观点

• 政策支持：央行和金融监督管理总局延长了“金融十六条”中部分政策的期限，支持房企存量融资展期，以促进房地产市场平稳健康发展。
• 市场表现：新房市场成交量降至3月以来新低，而二手房市场环比略有回升。
• 行业评级：分析师继续看好房地产及物管行业，推荐关注都市圈聚焦型房企、全国化龙头房企和抗逆性较强的标的。
• 板块行情：A股房地产板块下跌1.75%，H股房地产板块下跌1.18%，整体跑输大盘。
• 风险提示：房企开发资金到位不及预期、融资进展不达预期、行业回暖速度不及预期。

关键信息

一、政策动向

• 中央政策：延长“金融十六条”部分政策期限，鼓励金融机构支持房企存量融资展期，支持“保交楼”。
• 地方政策：
  • 深圳市允许办理双证合一登记。
  • 南阳、贵阳、烟台等地调整住房公积金缴存基数。
  • 四川五市深化公积金“互认互贷”政策，推动灵活就业人员参加公积金制度试点。
  • 杭州市推动存量安置房租赁项目，提高保障性租赁住房用地供应比例。
  • 信阳市出台保障性租赁住房支持政策，包括土地、财政税收和金融支持。

二、市场数据

• 新房市场：
  • 本周30大中城市商品房成交面积193万平，环比下降23.7%，同比下降32.3%。
  • 分线城市成交面积均环比下降，其中一线城市环比下降16%，二线城市下降27%，三线城市下降25%。
  • 本周新房成交面积处于近4年同期较低水平。
• 二手房市场：
  • 本周18城二手房成交面积131万平，环比上升4.9%，同比下降18.2%。
  • 一线城市环比下降16%，二线城市环比上升10.2%，三线城市环比上升3.6%。
• 土地市场：
  • 全国100大中城市土地供应面积933万平，环比下降65%，同比下降40%。
  • 土地成交面积1111万平，环比下降59%，同比下降49%，溢价率为4.8%。
  • 分线城市土地成交面积：一线城市15万平，二线城市207万平，三线城市889万平。

三、个股表现

• A股：
  • 本周A股房地产板块表现较弱，3家公司上升，其中陆家嘴涨幅最大。
  • 个股表现：华发股份、越秀地产、滨江集团、保利发展、招商蛇口等表现较好。
• H股：
  • 本周H股房地产板块表现弱于大市，6家公司上升，其中禹洲集团涨幅最大。
  • 个股表现：越秀地产、建发国际集团、德信中国、中梁控股等表现较好。

四、物业板块

• 板块表现：恒生物业服务及管理下跌1.61%，跑输大盘。
• 重点个股：时代邻里、卓越商企服务、绿城管理控股等表现较好。
• 港股通持仓：万科、碧桂园、中南建设等房企的物业板块持股比例有所变化。

五、公司公告

• 中南建设：控股股东股份质押和冻结情况，以及权益变动报告。
• ST世茂：首次回购公司股份。
• 大悦城：控股子公司预挂牌转让上海鹏利置业发展有限公司100%股权。
• 华发股份：中标上海市松江区地块。
• 城建发展：2023年上半年业绩扭亏为盈。
• 金地集团：2023年上半年销售情况。
• 金融街：发行公司债券。
• 保利发展：2023年6月销售简报。
• 招商蛇口：2023年6月销售简报、公司债券发行公告、半年度业绩快报及交易核查意见。

建议关注的房企

• 都市圈聚焦型房企：华发股份、越秀地产、滨江集团。
• 全国化龙头房企：保利发展、招商蛇口、中海地产。
• 抗逆性较强的标的：中国国贸。
• 二手房及新房联动逻辑：贝壳和我爱我家。

风险提示

1. 房企开发资金到位速度不及预期。
2. 融资实质进展不及预期。
3. 行业回暖速度不及预期。

行业投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数上涨10%以上。
• 中性：行业指数相对于沪深300指数上涨或下跌10%以内。
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数下跌10%以下。

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