20220417-西部证券-传媒行业周报_游戏版号审批恢复_两部门宣布加强游戏直播管理_14页_614kb

报告摘要

游戏版号恢复发放
4月11日，国家新闻出版署下发2022年第一批游戏版号，共45款游戏通过审批，其中39款为手游，这是自2021年7月22日以来首次恢复发放。其中包括心动网络的《派对之星》、雷霆互动的《塔猎手》、三七互娱的《梦想大航海》、莉莉丝的《生活派对》、西山居的《剑网3:缘起》等重点产品。版号恢复将有助于行业复苏，预计优质新游上线将推动业绩增长和估值修复。
游戏直播管理新规
国家广播电视总局和中共中央宣传部联合发布《关于加强网络视听节目平台游戏直播管理的通知》，明确要求：
- 禁止直播未经批准的网络游戏；
- 禁止违法失德人员在直播中发声出镜；
- 建立未成年人保护机制。
  此次监管范围扩大，主播行为和未成年人保护要求更加明确，预计监管将进一步加强，建议关注已做好平台风险治理的头部短视频平台，如快手-W（1024.HK）。

游戏行业复苏预期增强：版号恢复将为游戏公司带来新的产品上线机会，头部厂商具备更强的业绩确定性，建议关注腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、三七互娱（002555.SZ）、吉比特（603444.SH）、完美世界（002624.SZ）等公司。
心动公司值得关注：其自研产品逐步上线，TAPTAP平台内容丰富度提升，有望推动MAU增长。
游戏直播监管趋严：新规对违规游戏和主播行为进行更严格管控，有利于行业长期健康发展。
传媒板块整体承压：2022年4月11日至17日，传媒（申万）指数下跌6.39%，跑输上证综指5.14个百分点，行业整体表现不佳。

行业数据：
- 4Q21我国移动游戏市场实际销售收入553亿元，同比增长2.1%，增速趋缓。
- 2022年4月11日游戏版号恢复，45款游戏通过审批，其中39款为手游。
- 2022年4月4日至10日，单周票房约1.9亿元，主要由《神奇动物：邓布利多之谜》《精灵旅社4：变身大冒险》《月球陨落》等影片带动。
- 2022年4月4日至10日，iOS畅销榜手游前三为《王者荣耀》《和平精英》《梦幻西游》。
- 京东图书畅销榜TOP20中，中信出版社的《信任经济快手是什么3》《枪炮、病菌与钢铁：人类社会的命运》等书籍上榜。
个股表现：
- 涨幅前三：冰川网络（+36.17%）、东方网络（+13.16%）、大唐电信（+10.94%）；
- 跌幅前三：博瑞传播（-22.55%）、视觉中国（-21.00%）、蓝色光标（-20.10%）。
行业趋势：
- 短视频内容视频化趋势明显，预计2025年短视频DAU将达9亿，5年CAGR为10.4%。
- 5G时代将加速内容视频化，短视频商业化空间广阔。
- 梯媒景气度领先，预计整体成本将保持稳定，推荐关注分众传媒（002027.SZ）。