20210509-国信期货-铁矿周报_铁矿政策风险加大_高位整理_24页_1mb

铁矿政策风险加大 高位整理

核心内容概述

本报告由国信期货发布，分析了2021年5月9日铁矿市场行情、影响铁矿价格的关键因素以及后市展望与操作策略。报告指出，铁矿市场在政策风险加大的背景下，维持高位整理态势，期现价差和不同品级价差均有所拉大，钢厂对高品位铁矿的需求增加。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 铁矿主力合约走势：铁矿2109M（DCEi2109）处于高位整理阶段。
• 期现价差走势：受现货价格高位影响，期现价差维持较高水平。
• 螺纹与铁矿比价：螺纹钢与铁矿比价关系显示两者走势相互影响。
• 不同品级价差：由于钢厂利润走高，高品位铁矿受到青睐，导致不同品级价差拉大。

2. 影响铁矿价格因素分析

• 普氏指数：作为铁矿价格的重要参考指标，普氏指数走势反映市场供需变化。
• 原矿产量：原矿产量是影响铁矿供应的重要因素。
• 国产矿开工：国产矿开工情况对市场供应有直接影响。
• 主流澳洲巴西发货量：作为铁矿主要出口国，其发货量对全球市场供应至关重要。
• 北方港口到货量：港口到货量影响市场库存和价格走势。
• 铁矿石进口量：进口量是铁矿供应的重要组成部分。
• 港口库存量：库存水平是衡量市场供需的重要指标。
• 港口日均疏港量：疏港量反映市场流通情况。
• 钢厂库存可用天数：库存可用天数显示钢厂对铁矿的需求状况。
• 钢厂库存：钢厂库存水平直接影响市场供需关系。
• 国际海运费：海运费用上涨会增加铁矿成本，从而影响价格。
• 国际海运指数：反映全球海运市场的活跃程度。

3. 后市展望与策略

• 政策风险：发改委无限期暂停中澳战略经济对话机制下的一切活动，可能对铁矿进口产生一定影响。
• 需求变化：钢材需求进入旺季，成材价格持续上涨，后期粗钢去产量预期加快，将带动对高品位铁矿的需求。
• 价格走势：铁矿价格下方受到支撑，但高位风险波动加大。
• 操作策略：建议采取“多成材空炉料”的策略，即在成材价格上涨时做多，而在炉料（如铁矿）高位震荡时保持谨慎。

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