20211109-东吴证券-东吴策略·市场温度计_公募抱团趋弱_风格偏向价值_26页_1mb

报告摘要

本报告由东吴证券分析师姚佩撰写，分析了2021年11月9日A股市场的资金流动、机构行为及市场情绪变化。整体来看，市场情绪有所降温，资金净流入减少，公募基金风格由成长向价值偏移，外资偏好周期和消费板块，市场估值水平偏高，行业离散度扩大，风险溢价处于中等水平。

基金仓位：
- 偏股混合型基金仓位为83.2%，较前值80.1%有所上升。
- 股票型基金仓位为87.2%，与前值持平。
基金风格：
- 公募基金抱团趋弱，风格偏向价值。
- 最近一周，公募基金从成长板块撤出，转而配置周期和消费板块。
- 与此前一周相比，公募基金风格从以电子为代表的成长转向价值。
外资风格：
- 北上资金净买入额前三行业为电子、化工、休闲服务；净卖出前三行业为家用电器、交通运输、银行。
- 截至11月5日，北上资金持仓市值前三大行业为食品饮料、电气设备、医药；后三大行业为纺织服装、商贸、国防军工。

资金净流入：
- 最近一周A股市场资金净流入-92亿元，前值为464亿元。
- 资金流入方面，偏股型公募基金发行280亿元（历史分位数87%），前值为555亿元。
- 外资净流入44亿元（历史分位数47%），前值为106亿元。
- ETF净流入23亿元（历史分位数85%），前值为14亿元。
- 融资余额增加值为-95亿元（历史分位数13%），前值为-19亿元。
资金流出：
- IPO融资规模为114亿元（历史分位数94%），前值为6亿元。
- 产业资本净减持116亿元（历史分位数95%），前值为79亿元。
- 交易费用为114亿元（历史分位数96%），前值为107亿元。

成交额：
- 上证A股成交额25,534亿元（历史分位数95%），前值为24,101亿元。
- 创业板成交额12,274亿元（历史分位数96%），前值为11,442亿元。
换手率：
- 全部主板换手率2.0%（历史分位数61%），前值1.9%。
- 中小板换手率2.4%（历史分位数35%），前值2.2%。
- 创业板换手率4.8%（历史分位数73%），前值4.6%。
杠杆率与涨跌停占比：
- 杠杆率7.3%（历史分位数15%），前值7.5%。
- 涨跌停占比9.2%（历史分位数67%），前值7.1%。
市盈率分布：
- 创业板市盈率86倍（历史分位数76%），前值84倍。
- 电子板块市盈率44倍（历史分位数38%），前值45倍。
- 计算机板块市盈率111倍（历史分位数93%），前值未提供。
- 电气设备板块市盈率66倍（历史分位数81%），前值67倍。
- 食品饮料板块市盈率44倍（历史分位数63%），前值44倍。
- 医药生物板块市盈率43倍（历史分位数57%），前值未提供。
行业离散度与风险溢价：
- 行业离散度为11（历史分位数88%），前值为7。
- A股风险溢价为2.37%（历史分位数64%），前值为2.26%。

分析师信息：
- 姚佩：S0600520090005，邮箱：yaopei@dwzq.com.cn
- 陈李：S0600518120001，邮箱：yjs_chenl@dwzq.com.cn
- 邢妍妹：S0600521030001，邮箱：xingys@dwzq.com.cn
- 马浩然：S0600121010015，邮箱：mahr@dwzq.com.cn
东吴证券研究所：
- 地址：苏州工业园区星阳街5号
- 邮政编码：215021
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- 公司投资评级：买入（>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（-15%~-5%）、卖出（<-15%）
- 行业投资评级：增持（>5%）、中性（-5%~-5%）、减持（<-5%）