20140304-招商证券_香港_-Hong_Kong_Morning_Daily_13页_237kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本文档是一份由中国招商证券（香港）发布的研究报告摘要，涵盖了多个行业和股票的市场分析、投资建议及市场动态。主要包括以下内容：

与迪士尼的战略合作
上海迪士尼度假区与PepsiCo和Tingyi达成了多年战略联盟，成为其主要饮料供应商。预计该合作将为Pepsi和Tingyi每年带来15亿港元的新市场机会。报告还提到Apple CarPlay在 Ferrari、Mercedes-Benz 和 Volvo 上的推出，认为这将带动汽车显示和触控面板需求，对**Truly (732 HK)**有利。
中国2月官方PMI数据
中国2月官方制造业采购经理人指数（PMI）为50.2%，比上月下降0.3个百分点，略高于路透社的预期。该指数反映市场需求疲软，库存压力上升，产能过剩问题依然存在。报告认为政府可能对经济增长放缓有更高的容忍度，但结构性失业和增长政策受制于供需失衡。
房地产市场动态
2014年2月，重点城市新房交易面积表现疲软，一线城市交易量下降36%，其中北京、上海、广州分别下降66%、37%、20%。深圳则有所增长。二手房交易量同样低迷，一线城市下降38%，二线城市下降38%。报告指出，房地产市场政策可能继续关注控制和房产税，但对新城镇化、土地改革和养老金等政策利好仍持乐观态度。
全球及亚太市场指数
全球和亚太地区的多个主要指数在2014年2月出现下跌，如恒生指数、富时100、德国DAX 30等，反映了市场整体偏弱的态势。
大宗商品与金融市场数据
大宗商品方面，布伦特原油上涨1.5%，黄金微涨0.03%，LME铝和铜略有下跌，BDI上涨1.43%。金融市场方面，美元兑人民币、美元兑港币等汇率基本稳定，但3个月LIBOR和3个月SHIBOR有所波动。
股票池更新与投资建议
报告更新了多个行业股票的投资评级与目标价，包括纺织、服装与奢侈品、金属与采矿、汽车与其它、油气、房地产、消费性行业和电信等。部分股票被推荐为“买入”，部分为“中性”或“卖出”。

主要观点

迪士尼合作：为Pepsi和Tingyi打开新市场，预计每年新增15亿港元收入。
Apple CarPlay：将推动车载显示和触控面板需求，利好Truly (732 HK)。
PMI下降：反映市场需求疲软和产能过剩问题，但生产预期指数上升，显示春节后恢复。
房地产市场：交易量低迷，但部分城市如深圳表现较好，政策关注房产税与控制。
市场整体疲软：全球及亚太指数多数下跌，显示市场风险偏好下降。
投资建议：部分股票被推荐为“买入”，如Anta Sports (2333 HK)、Geely Auto (175 HK)、**China Shenhua (1938 HK)**等，也有部分被列为“中性”或“卖出”。

关键信息

与迪士尼的战略合作

上海迪士尼度假区与PepsiCo和Tingyi达成多年战略联盟。
PepsiCo和Tingyi被认定为主要饮料供应商。
预计将带来每年15亿港元的新市场。

Apple CarPlay

Apple在2014年发布CarPlay，连接iPhone与汽车，支持多种iOS应用。
首先在Ferrari、Mercedes-Benz和Volvo推出。
**Truly (732 HK)**将受益于车载显示和触控面板需求增长。
2013-2015年EPS预计为0.56、0.67、0.79港元，目标价为7.15港元，维持“买入”评级。

中国2月PMI数据

官方PMI为50.2%，环比下降0.3%，略高于预期。
供应和需求失衡短期内难以改善。
企业生产与运营预期指数上升至61.8%，反映春节后恢复。
就业指数下降，显示经济扩张放缓，结构性失业可能显现。

房地产市场

2014年2月新房交易面积在重点城市中多数下降，一线城市跌幅显著。
二手房交易面积也普遍下降，但部分城市如深圳有增长。
住宅均价在100个城市中上涨0.54%，连续21个月上涨，但涨幅放缓。
房地产库存有所下降，但部分城市库存增加。
投资建议关注Worldunion Properties Consultancy (002285 CH)、Gree Real Estate (600185 CH)、**China Vanke (000002 CH)**等。

大宗商品与金融市场

布伦特原油上涨1.5%，黄金微涨0.03%。
LME铝和铜小幅下跌，BDI上涨1.43%，API煤炭上涨1.49%。
汇率方面，美元兑人民币和港币基本稳定，但3个月SHIBOR下降。

股票池投资建议

纺织、服装与奢侈品：
- 589 (Ports): 中性，目标价5.30港元。
- 1880 (Belle): 买入，目标价14.03港元。
- 2020 (Anta Sports): 买入，目标价13.47港元。
- 1368 (Xstep): 中性，目标价4.00港元。
- 3366 (Oct (Asia)): 买入，目标价3.50港元。
- 3900 (Greentown China): 买入，目标价18.80港元。
- 754 (Hopson Dev Hold): 买入，目标价12.20港元。
- 978 (CMLL): 买入，目标价2.30港元。
金属与采矿：
- 1818 (Zhaojin Mining): 中性，目标价6.00港元。
- 2899 (Zijin Mining): 中性，目标价1.69港元。
- 358 (Jiangxi Copper): 买入，目标价10.30港元。
- 3948 (Yitai Coal): 买入，目标价25.10港元。
汽车与其它：
- 1211 (Byd Company): 中性，目标价32.90港元。
- 489 (Dongfeng Group): 买入，目标价14.17港元。
- 175 (Geely Auto): 买入，目标价5.04港元。
- 2333 (Greatwall Motor): 买入，目标价43.40港元。
- 1114 (Brilliance Chi): 买入，目标价12.00港元。
- 425 (Minth Group): 买入，目标价13.20港元。
- 1728 (Zhengtong Auto): 买入，目标价5.85港元。
- 1938 (Chu Kong Pipe): 买入，目标价2.26港元。
- 2777 (R&F Properties): 买入，目标价13.90港元。
- 2007 (Country Garden): 中性，目标价4.68港元。
- 3366 (Evergrande): 买入，目标价4.38港元。
- 960 (Longfor Ppt): 买入，目标价13.23港元。
- 1918 (Sunac): 买入，目标价6.66港元。
消费性行业：
- 1833 (Intime): 买入，目标价10.30港元。
- 178 (Sasa International): 买入，目标价8.20港元。
- 493 (Gome): 买入，目标价1.64港元。
- 1169 (Haier Electronics): 买入，目标价24.40港元。
电信行业：
- 941 (China Mobile): 中性，目标价78.00港元。
- 762 (China Unicom): 买入，目标价14.08港元。
- 728 (China Telecom): 买入，目标价4.67港元。