20131017-招商证券_香港_-Hong_Kong_Morning_Daily_13页_2mb

文档总结

核心内容概述

该文档是来自中国招商证券（Hong Kong）的一份研究报告，涵盖了多个行业和股票的分析，包括油服、金融、水泥、房地产、信息技术等。报告中提供了各行业的发展趋势、公司业绩预测、股票评级及目标价格等信息，并附有市场数据及图表。

主要观点与关键信息

1. Anton Oilfield (03337.HK)

• 核心业务表现：在2013年第三季度，Anton Oilfield完成439个油井开发技术服务项目，较去年同期减少39个。
• 市场趋势：尽管单季业务量下降，但全年累计完成1,245个项目，比去年同期增加31个，表明公司整体业务仍保持强劲。
• 增长预期：预计FY14（财年2014）收入将同比增长24%至33亿元人民币，毛利率和净利率分别保持在43%和15%。
• 盈利预测：预计FY14净利润增长19%至5.1亿元人民币，每股收益为0.2260元。
• 估值与评级：基于20倍的前瞻市盈率，目标价为5.70港元，维持“买入”评级。

2. 金融行业与移动支付

• 市场潜力：银行在移动支付市场有较大的增长潜力，其作为综合金融服务提供商，可通过移动支付拓展业务增长点并降低运营成本。
• 政策影响：尽管银行在PC互联网时代未能在在线支付领域占据主导地位，但在移动支付领域正努力弥补这一短板。
• 案例参考：美国Square凭借技术创新和低成本服务在移动支付市场取得成功，对中国的移动支付发展具有借鉴意义。
• 市场前景：中国移动支付市场在支付标准设定后增长加快，行业参与者包括电信运营商、银行、中国银联及第三方支付机构。
• 监管风险：移动支付对金融行业有影响，需关注政策监管风险。

3. 国务院水泥行业政策

• 政策内容：国务院发布《关于化解产能过剩的指导意见》，重点包括淘汰32.5#水泥标准、削减水泥产能。
• 行业影响：水泥行业基本面在东部地区优于预期，河北等地将关闭更多产能以改善雾霾问题。
• 推荐股票：推荐买入安徽海螺水泥、华新水泥和唐山冀东水泥，认为这些公司受益于政策带来的行业基本面改善。
• 价格表现：自10月初以来，水泥价格在多个城市已超过2012年第四季度水平，显示需求增长快于供给增长。
• 风险提示：需关注经济下行和水泥需求负增长的风险。

4. 其他行业分析

油气服务与设备

• 主要公司：Anton Oilfield、中国石油、中国石化、中海油、中油工程等。
• 业绩预测：多数公司预计在2013-2015年期间实现盈利增长。
• 股票评级：Anton Oilfield维持“买入”评级，目标价为4.75港元，预期股价有13%的上涨空间。

房地产

• 主要公司：中国海外、SOHO中国、世茂房地产、碧桂园、恒大地产、华润置地、绿城中国、绿地控股等。
• 市场趋势：部分公司股价表现良好，如世茂房地产、华润置地、恒大地产等。
• 股票评级：部分公司被推荐买入，如中国海外、恒大地产、华润置地、世茂房地产等，而部分公司评级为中性或不推荐。

消费类

• 主要公司：Sa Sa、Intime、Golden Eagle、Lifestyle等。
• 股票评级：Sa Sa、Intime、Golden Eagle等被推荐买入，部分公司评级为中性。

电信与信息技术

• 主要公司：中国移动、中国联通、腾讯、金山软件、金山、网龙等。
• 股票评级：部分公司被推荐买入，如腾讯、金山软件、网龙等，而部分公司评级为中性。

交通运输

• 主要公司：中远海运、中远海运特运、中国远洋、中远海运港口等。
• 股票评级：部分公司被推荐买入，如中远海运、中国远洋等，部分公司评级为中性。

市场数据

香港指数

世界指数

亚洲太平洋指数

全球大宗商品

关键信息总结

• Anton Oilfield：尽管第三季度业务量略有下降，但全年累计业务量增长，预计FY14收入和盈利将增长。
• 移动支付：银行在移动支付市场有较大的发展潜力，但需关注政策和监管风险。
• 水泥行业政策：国务院的政策有助于改善水泥行业基本面，推荐买入相关龙头公司。
• 市场表现：多数行业和公司有上涨潜力，部分公司被推荐买入，部分评级为中性。
• 市场数据：包括多个指数和大宗商品价格变化，显示市场整体呈波动状态。