20211209-新时代证券-新时代传媒周报_芒果超媒加强与中移动咪咕合作_英雄联盟手游获评年度游戏_27页_3mb

芒果超媒加强与中移动咪咕合作，英雄联盟手游获评年度游戏总结

核心内容概述

• 元宇宙投资趋势：元宇宙被视为下一代互联网，其发展将围绕AR/VR硬件、操作系统及新型娱乐应用展开。行业正逐步探索元宇宙相关技术，包括游戏引擎（如虚幻5和Unity）和沉浸式体验。
• 行业监管与市场发展：互联网监管已逐步落地，2022年将是配置传媒互联网的关键年份，尤其是元宇宙相关领域。监管政策变化、技术发展及疫情反复是主要风险。
• 重点公司动态：芒果超媒、三七互娱、分众传媒、科大讯飞、东方财富、奥飞娱乐等公司被重点推荐，它们在元宇宙、游戏、数字内容等领域有较强的布局和业绩支撑。
• 英雄联盟手游表现突出：《英雄联盟手游》被评为AppStore 2021年度游戏及最佳竞技游戏，全球收入突破1.5亿美元，IP衍生效果显著。
• 合作与创新：芒果超媒子公司快乐阳光与咪咕文化签署合作协议，推动5G、VR制播、内容电商等领域的融合发展，探索元宇宙平台建设。

主要观点

1. 元宇宙发展趋势

• 元宇宙是未来互联网的重要方向，涵盖AR/VR设备、操作系统及新型应用。
• 虚幻5的发布将推动游戏和实时可视化项目的工业化发展，提升沉浸式体验。
• 当前元宇宙仍处于早期阶段，重点应配置具备业绩支撑的数字娱乐内容，如游戏、流媒体和展览展示。

2. 芒果超媒与咪咕合作

• 芒果超媒全资子公司快乐阳光与咪咕文化签署整体合作框架协议，合作金额不低于35亿元。
• 推动芒果TV在中移家庭大屏渠道的落地，探索5G联合实验室在VR制播、超高清内容生产等领域的应用。
• 加强内容电商合作，提升会员权益，实现资源互补。

3. 英雄联盟手游表现

• 《英雄联盟手游》获得AppStore 2021年度游戏及最佳竞技游戏，全球收入突破1.5亿美元。
• IP剧集《双城之战》豆瓣评分9.2分，推动IP价值在中国市场的拓展。

关键信息

投资组合推荐

• 核心组合：芒果超媒、三七互娱、分众传媒、科大讯飞、东方财富、奥飞娱乐、视觉中国。
• 受益组合：快手、腾讯、美团、创梦天地。
• 其他推荐：吉比特、完美世界、风语筑、华立科技、光线传媒、华策影视。

海外受益标的

• 网易、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、祖龙娱乐、中手游、赤子城科技等。

重点公司业绩亮点

元宇宙产业图谱与布局

• 国内外公司布局：包括苹果、微软、谷歌、Meta、迪士尼、Roblox、英伟达、耐克、Wave VR、Fortunate、中文在线、网易、腾讯等。
• 技术发展：Epic推出虚幻5引擎，提升光照、渲染及交互体验；Meta通过收购Oculus布局VR；微软推出企业元宇宙解决方案；英伟达发布Omniverse平台。
• 应用拓展：英雄联盟手游、虚拟演唱会、数字人、虚拟经济体系等成为元宇宙内容的重要组成部分。

风险提示

• 疫情反复可能影响业务发展。
• 技术发展不及预期可能导致投资风险。
• 商誉风险及监管政策变化可能对行业造成冲击。

投资建议

• 2022年应逐步配置传媒互联网，把握元宇宙大时代。
• 关注具备业绩支撑的数字娱乐内容，如游戏、流媒体、展览展示等。
• 重点关注技术驱动型公司，如虚幻5引擎、Unity、VR设备制造商及内容平台。

附录

• 图表目录：包含每市模拟组合收益情况、传媒行业指数走势图、元宇宙行业图谱、VR设备市场份额等。
• 重点公司盈利预测：提供各公司2021年三季度及未来几年的EPS和PE预测。
• 相关报告：包括多地推进元宇宙智慧城市探索、电影局规划鼓励国产电影发展、游戏行业收入预测等。

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