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互联网行业12月经营跟踪报告总结

核心内容

本报告主要分析了2021年12月互联网行业的市场表现、移动互联网趋势、游戏与社区动态、内容平台情况、电商发展以及重点个股动态。同时，结合政策面变化，提出投资建议与风险提示。

主要观点

市场表现

• 12月市场多数指数表现改善，道琼斯工业指数和沪深300指数由跌转涨，涨幅较高。
• 恒生指数微跌0.33%，相比11月的下跌7.49%有较大幅度改善。
• 恒生科技指数下跌5.93%，跌幅略有扩大。

移动互联网

• 团购外卖行业MAU稳定增长，环比上涨3.71%，保持行业第一。
• 短视频行业MAU为7.94亿，环比增长1.44%，集中度较高。
• 小程序端头部玩家地位稳固，看一看+与美团优选保持前二，拼多多、快手、通信行程卡、京东、同程、美团外卖均为前十常驻选手。
• 拍摄美化类应用在极光指数黑马榜单中占据主导，如秀脸、妮拍相机、心旅相机。

游戏与社区

• 腾讯新游戏《英雄联盟手游》下载量企稳，金铲铲之战下载量稳定，王者荣耀和和平精英轮流霸榜。
• 网易新游《哈利波特：魔法觉醒》版本更新仍具号召力，梦幻西游表现稳定，率土之滨、阴阳师排名波动较大。
• 金山新游《剑侠世界3》上线后下载量飙升，新剑侠情缘排名震荡在20-60之间。

内容平台

• Bilibili舞蹈区涨粉率最高，为14.8%，生活区整体关注度高于游戏区。
• 生活区和游戏区的百万粉丝UP主人数、投放稿件和播放量占比稳定在前二。
• 资讯与鬼畜区单投稿关注度较高，内容质量相对集中。

电商

• 拼多多维持APP买量推广榜首，淘宝系广告投放增加。
• 电商直播受“双十一”影响，抖音、快手销售量和销售额环比收缩。

关键信息

投资建议

• 港股市场或将成为长期配置互联网的重要场景，港交所新规降低二次上市门槛，提升港股吸引力。
• 互联网公司聚焦主业，人员结构优化，短期调整，中长期盈利有望改善。
• 推荐组合：
  • 长线布局优质资产：建议关注美团（组织架构调整，聚焦零售）。
  • 出海迎来机遇：建议关注腾讯控股（成立天美F1工作室，加速海外布局）和网易（推出全球性IP手游《哈利波特》与畅销端游《永劫无间》）。

风险提示

• 宏观经济不及预期风险：疫情反复影响消费和出行，国内经济转型可能对互联网变现方式造成冲击。
• 政策风险：互联网行业监管趋严，政策变化可能影响个股及行业表现。
• 行业竞争加剧风险：互联网公司聚焦主业，但行业竞争可能影响利润与增长。

重点个股动态跟踪

腾讯

• 成立天美F1工作室，致力于开发3A品质、开放世界游戏，与J/T/L序列并列。
• 海外布局加速，已在美国、加拿大、欧洲等地设立多个工作室。
• 开发的开放世界游戏接近L1阶段，具备AI驱动的自平衡世界系统。

美团

• 调整组织架构，聚焦“零售+科技”战略。
• 整合买菜、优选、快驴业务，提升零售板块竞争力。

网易

• Q3递延收入同比增长115%，显示新游表现强劲。
• **《永劫无间》和《哈利波特：魔法觉醒》**为爆款新游，推动端游收入增长。
• 后续游戏储备丰富，包括**《暗黑破坏神：不朽》和《倩女幽魂隐世录》**。

哔哩哔哩

• Q3用户增长超预期，大会员数量达1820万，同比增长42%。
• 用户日均使用时长创下历史新高，达88分钟。
• Q4热门内容回归，如《鬼灭之刃无限列车》和《人生一串第三季》，预计推动用户规模稳步增长。
• 广告收入持续增长，Q3广告收入同比增长110%，Up主入驻花火平台，广告销率提升。

海外重点公司跟踪

• Facebook：取消加密货币广告禁令，推出“拆分支付”功能，开放虚拟现实应用Horizon Worlds，面临欧盟罚款。
• Google：推出云存储服务新政策，计划将Google Play Games引入Windows，投资元宇宙市场。
• Amazon：推出一站式电商SaaS平台Qaya，与Stellantis达成电动送货车辆协议，面临意大利反垄断罚款。
• Netflix：推出新网站“Tudum”，与Apple TV+、Amazon、Disney+共同承诺在法国制作节目。

图表目录（简要）

• 图表1：11、12月重要市场指数涨跌幅对比
• 图表2：12月重点政策动向
• 图表3：人均APP安装数量及每日使用时长走势
• 图表4：12月各行业MAU及环比变动
• 图表5：12月各行业TOP1W应用个数及环比变动
• 图表6：12月极光指数黑马TOP10应用
• 图表7：11月极光指数黑马TOP10应用
• 图表8：12月融资热点
• 图表9：11月融资热点
• 图表10：2021年头部TOP10小程序上榜情况与次数
• 图表11：金铲铲之战11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表12：英雄联盟手游11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表13：王者荣耀11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表14：和平精英11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表15：哈利波特11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表16：梦幻西游11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表17：大话西游11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表18：率土之滨11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表19：阴阳师11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表20：新剑侠情缘11-12月下载量及畅销榜排名
• 图表21：剑侠世界312月下载量及畅销榜排名
• 图表22：过去30天Bilibili各分区平均涨粉率
• 图表23：过去30天Bilibili各分区100万+UP主人数
• 图表24：过去30天Bilibili各分区投放稿件和播放量占比
• 图表25：12月购物类APP买量排名
• 图表26：12月抖音直播达人销售额排行榜
• 图表27：11月抖音直播达人销售额排行榜
• 图表28：12月快手直播达人销售额排行榜
• 图表29：11月快手直播达人销售额排行榜
• 图表30：天美工作室群架构调整
• 图表31：天美北美工作室成立情况
• 图表32：腾讯IEG事业群的海外地区招聘时间分布
• 图表33：开放世界游戏开发节点及其内容
• 图表34：天美F1开放世界研发积累
• 图表35：美团组织结构调整
• 图表36：网易现金流量表口径递延收入及增速
• 图表37：网易流动负债-递延收入科目期末规模及增速
• 图表38：网易端游收入及增速
• 图表39：网易部分后续游戏发行计划
• 图表40：B站热门综艺7-10月全网网综热度排名
• 图表41：B站独家版权番剧追番人数前10名
• 图表42：12月以来Facebook重点信息跟踪
• 图表43：12月以来Google重点信息跟踪
• 图表44：12月以来Amazon重点信息跟踪
• 图表45：12月以来Netflix重点信息跟踪