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宏观经济走势数据库市场宸展光电（003019SZ）季度营收连创新高，车载业务实现高速增长

季度营收创历史新高，盈利能力显著提升
宸展光电发布2024年半年报，单季度营收与盈利能力均创下历史新高。2024年上半年公司实现营业收入1309亿元，同比增长5808%；归母净利润130亿元，同比增长7315%；扣非后归母净利润123亿元，同比增长6929%。24Q2单季度营收环比增长424%，归母净利润环比虽略有下降，但增长势头依然强劲，整体营收与利润水平处于行业领先水平。

车载业务强势增长，产品结构逐步优化
受益于新产品进入量产及车载智能座舱领域的业务拓展，公司车载显示业务表现亮眼，贡献营收433亿元，同比增长188倍，占总营收比重从上年同期的18.17%提升至33.08%。此外公司持续优化产品结构，智能交互显示器毛利率增长550%，全年产品成本控制与效率提升措施逐步发力，改善了整体盈利水平。

毛利率下滑问题逐步缓解，泰国基地产能释放可期
24H1综合毛利率为23.82%，同比下降7.56个百分点，主要受鸿通科技并表影响。产能方面，鸿通科技泰国春武里府工厂进入全面量产，有望增强公司全球化制造响应能力，进一步推动车载业务的快速发展。

投资评级与市场展望
国盛证券维持“买入”评级，预测2024-2026年净利润分别为33亿、37亿、46亿元，同比增长844%、128%、242%，对应PE分别为11、10、8倍。研究发现公司经营状况持续向好，车载业务增长潜力巨大，未来利润空间有望进一步提升。

风险提示
报告指出公司面临的主要风险包括研发进度延迟、新客户开拓不及预期、下游技术发展放缓及地缘政治风险等，投资者需关注相关风险因素。