20191215-财通证券-电新行业周报：泛在建设有序推进，期待新能车产业发展_14页_522kb

电新行业周报总结（12/9-12/13）

核心内容概述

本周电新行业整体表现弱于大盘，电气设备板块上涨1.0%，其中一次设备涨幅最大（3.8%），新能源汽车板块微涨0.9%。尽管部分子板块如光伏和核电出现下跌，但市场整体仍呈现结构性增长趋势，尤其是新能车和泛在电力物联网相关企业受到关注。

主要观点

• 市场行情回顾：

  • 本周A股整体上涨，上证指数上涨1.9%，深成指上涨1.3%，创业板上涨1.7%。
  • 电气设备板块涨幅为1.0%，其中一次设备表现最强，新能源汽车涨幅较小。
  • 个股中，猛狮科技、正泰电器、坚瑞沃能、青岛中程和国电南自涨幅居前，分别达到14.9%、13.1%、10.3%、9.9%和9.9%。

• 产业链价格跟踪：

  • 光伏产业链：多晶硅价格继续下滑，尤其是菜花料下跌明显；硅片价格多晶延续跌势，单晶价格平稳；电池片多晶价格持续下滑，单晶PERC价格企稳；组件价格整体下跌，多晶和单晶组件均出现下滑。
  • 新能车产业链：三元前驱体价格普遍下滑，正极材料价格也有所下降，而电解液、负极材料、隔膜和电芯价格保持稳定。

• 行业重点关注：

  • 国家电网发布《泛在电力物联网2020年重点建设任务大纲》，2020年将成为“三年攻坚”的突破年，预计带动平台层、网络层及感知层设备需求增长。
  • 新能源汽车产销数据公布，11月销量同比下降显著，但预计明后年海外车企电动化推进及政策支持将推动行业回暖，新能车行业已进入景气上行拐点。
  • 推荐进入海外供应链、结构性增长趋势稳固的企业，包括宁德时代、欣旺达、星源材质、晶盛机电和中环股份。

关键信息

• 投资建议：

  • 重点推荐：宁德时代、欣旺达、晶盛机电、中环股份。
  • 投资评级：买入（预计未来6个月内个股相对大盘涨幅超过15%）。

• 风险提示：

  • 宏观经济波动
  • 行业发展不及预期
  • 补贴政策变化
  • 新能源汽车销量不及预期

行业新闻动态

新能源汽车及电池

• 中汽协：11月新能源汽车销量同比下滑43.7%，全年或呈现负增长。
• 全国充电桩保有量达117.4万台，同比增长61.2%。
• 动力电池装车量同比下降25.9%，但三元和磷酸铁锂电池产量仍保持增长。
• 江淮汽车与华为达成合作，聚焦智能汽车解决方案。
• 重庆发布氢燃料电池发展规划，目标2025年运营2000辆。

新能源发电

• 新疆取消31个新能源发电侧光伏储能联合运行试点项目，仅保留5个。
• 江苏发布分布式发电市场化交易规则，规范市场交易行为。
• 上海公示678个光伏项目，奖励金额达9879.8万元。
• 隆基股份投资近300亿元扩建87.25GW单晶硅产能，一期项目预计2021年投产。

电力设备

• 国家电网推进泛在电力物联网建设，重点任务包括源网荷储协同、客户侧服务、平台建设等。
• 中国电科院发布2035、2050电力信息通信关键技术方向，涵盖智能感知、通信网络、基础平台、信息应用和内生安全技术。
• 湖南建成配电智能融合终端检测平台，提升台区智能化水平。

重点公司公告

• 科达利：获得政府失业保险稳岗补贴245.9万元。
• 星源材质：控股股东陈良计划减持股份，涉及1.09%的总股本。
• 璞泰来：董监高计划减持股份，涉及多个股东，合计减持比例为1.48%。
• 南玻A：投资设立汽车玻璃和节能玻璃公司，分别投资60,983万元和50,000万元。
• 爱康科技：发布非公开发行A股股票预案，拟融资13亿元用于1GW HJT光伏项目。
• 晶盛机电：签订全自动晶体生长炉采购合同，合同金额达12.096亿元，交货时间截至2020年5月31日。
• 合纵科技：全资子公司与贝特瑞签订战略合作框架协议，推动锂电材料产业链合作。
• 国轩高科：公开发行可转债募集资金18.5亿元，用于动力电池及储能项目。
• 新宙邦：非公开发行股票获证监会核准，发行不超过6500万股。

投资评级说明

• 买入：个股相对大盘涨幅预计超过15%。
• 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
• 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
• 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
• 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

行业评级说明

• 增持：行业整体回报预计高于市场整体水平5%以上。
• 中性：行业整体回报预计在市场整体水平-5%至5%之间。
• 减持：行业整体回报预计低于市场整体水平-5%以下。

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