20211017-天风证券-房地产土地周报_土地成交环比降温_第二批集中供地流拍率走高_8页

报告摘要

房地产行业周报总结（2021年10月17日）

核心内容

本周房地产行业土地市场整体呈现降温趋势，土地成交面积与价格均出现显著下滑，流拍率上升，反映出市场活跃度下降及开发商购地意愿减弱。同时，楼市“金九银十”传统旺季表现冷淡，部分城市销售数据同比大幅下降。在政策层面，各地继续推进“因城施策”，加强房地产贷款管理，控制炒房行为，支持刚需购房。从投资角度看，行业仍具结构性机会，优质房企及物管公司被持续推荐。

主要观点

土地市场降温：土地供应和成交面积均出现大幅环比下降，流拍率上升，显示市场信心不足。
楼市销售冷淡：9月新房成交量同比下滑，尤其二、三、四线城市降温明显，市场整体观望情绪浓厚。
政策调控持续：多地加强房地产贷款管理，支持刚需购房，抑制投机行为，推动市场平稳发展。
投资建议：维持对地产板块的看好，重点推荐优质龙头、成长型房企及物管企业，认为行业净利率可能触底，供给侧改革带来结构性机会。

关键信息

一、土地供应情况（2021.10.4-2021.10.10）

总供应面积：489.48万平方米，环比下降86.85%，同比下降70.42%，累计同比下降18.56%。
城市供应情况：
- 一线城市：0万平方米，同比-100%，累计+4.32%。
- 二线城市：194.19万平方米，同比-59.41%，累计-12.42%。
- 三线城市：295.29万平方米，同比-73%，累计-24.67%。
土地挂牌均价：1704元/平方米，环比下降38.17%，同比下降34.81%。
城市挂牌均价：
- 一线城市：0元/平方米。
- 二线城市：2160元/平方米，环比+45.65%，同比+12.79%。
- 三线城市：1398元/平方米，环比-61.03%，同比-30.03%。

二、土地成交情况（2021.10.4-2021.10.10）

总成交面积：495.99万平方米，环比下降62.25%，同比下降67.79%，累计同比下降16.3%。
城市成交面积：
- 一线城市：22.11万平方米，同比-71.77%，累计-2.33%。
- 二线城市：357.42万平方米，同比-21.39%，累计-18.79%。
- 三线城市：116.47万平方米，同比-88.43%，累计-16.08%。
土地成交均价：3010元/平方米，环比下降50.84%，同比下降1.57%。
城市成交均价：
- 一线城市：543元/平方米，环比-96.27%，同比-90.94%。
- 二线城市：4005元/平方米，环比-2.77%，同比-37.98%。
- 三线城市：424元/平方米，环比-74.08%，同比-67.23%。
土地成交总价：149.3亿元，环比下降81.44%，同比下降68.29%。
城市成交总价：
- 一线城市：1.2亿元，同比-97.44%。
- 二线城市：143.16亿元，同比-51.25%。
- 三线城市：4.94亿元，同比-96.21%。

三、住宅类土地市场

住宅供应面积：167.69万平方米，环比下降89.32%，同比下降74.94%。
住宅成交面积：225.2万平方米，环比下降55.4%，同比下降67.42%。
住宅成交均价：5610元/平方米，环比下降61.94%，同比下降0.02%。
住宅成交总价：126.35亿元，环比下降83.02%，同比下降67.42%。

四、重点城市土地成交情况

北京：本周共出让3宗地块，其中2宗由中海、中铁置业、中建一局竞得，总成交价约66.63亿元。
西安：共出让8宗地块，龙湖集团以29.5亿元竞得3宗住宅用地。
广州：南沙区一宗住宅用地由葛洲坝以底价10.94亿元竞得。
其他城市：部分城市土地成交表现分化，如苏州、南宁等。

投资建议

推荐类型：
1. 优质龙头：金地集团、保利发展、融创中国、万科A、龙湖集团、招商蛇口。
2. 优质成长：金科股份、阳光城、新城控股、中南建设、旭辉控股集团、龙光集团。
3. 优质物管：碧桂园服务、新城悦服务、旭辉永升服务、绿城服务、招商积余、保利物业。
4. 低估价值：城投控股、南山控股。
行业评级：强于大市（维持评级）。

风险提示

政策变化不及预期。
房屋销售不及预期。
疫情二次反弹。

行业走势与数据来源

行业走势图：见图表（需参考附图）。
数据来源：Wind、天风证券研究所、中国网地产等。

分析师声明

本报告观点反映分析师个人看法，与报酬无直接关联。
本报告仅供客户参考，不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的法律责任。

其他信息

报告发布日期：2021年10月17日。
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