20210927-东北证券-东北地产周报_LPR连续17月持平_重庆二批次集中供地流拍率明显上升_26页_2mb

房地产行业周报总结

核心内容概览

• 市场表现：上周A股房地产板块上涨3.43%，优于上证综指、深证成指及沪深300指数，板块位于上游；H股板块上涨4.77%，但表现位于中下游。
• 行业动态：LPR连续17个月持平，政策层面出现调整，如海口市实行全区域限购政策。
• 土地市场：全国百城土地成交面积环比上涨82.1%，但同比下跌34.8%；楼面价环比下跌29.4%，同比上涨51.5%；溢价率环比收窄2.3%，同比收窄16.9%。
• 成交市场：新房成交面积环比下降24.4%，同比下降50.1%；二手房成交面积环比下降30.2%，同比下降59.2%。
• 推盘去化：商品房推盘面积环比下降9.2%，同比下降52.3%；去化周期上调至18.5月，批售比上升至1.24。
• 重点事件：重庆重启第二批集中供地，流拍率明显上升，土拍热度下降；部分房企出现股权变动及债券发行。
• 投资建议：推荐稳健绿档房企，如万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、新城控股、龙湖集团、旭辉控股集团、华润置地、中国海外发展。
• 风险提示：行业资金面收紧、市场表现超预期下行。

主要观点

• 市场表现：房地产板块在A股和H股均表现优于大盘，但H股表现相对弱于A股。
• 政策环境：政策层面持续优化调控，重点在区分炒房客与刚需人群，防止误伤刚需。同时，部分城市加强了预售资金监管。
• 土地市场遇冷：尽管供应面积大幅上升，但成交面积和楼面价同比均下滑，溢价率大幅收窄，显示房企拿地意愿减弱。
• 成交规模下滑：新房和二手房成交面积均出现环比和同比下滑，市场景气度缓慢下行。
• 推盘面积下降：推盘面积持续下降，去化周期上升，显示市场供需失衡。
• 房企动态：部分房企出现股权变动、债券发行及担保公告，显示行业融资压力和资金紧张。
• 投资策略：在政策宽松预期下，推荐头部绿档房企，关注其投融资优势。

关键信息

市场表现

• A股房地产板块上涨3.43%，优于大盘。
• H股房地产板块上涨4.77%，但表现位于中下游。

土地市场

• 全国百城土地成交面积1754万方，环比上涨82.1%，同比下跌34.8%。
• 楼面价3800元/平，环比下跌29.4%，同比上涨51.5%。
• 溢价率1.00%，环比收窄2.3%，同比收窄16.9%。
• 重庆二批次集中供地流拍率33%，溢价率0.02%，较首批次明显下降。

成交市场

• 新房成交面积225万方，环比下降24.4%，同比下降50.1%。
• 二手房成交面积78万方，环比下降30.2%，同比下降59.2%。
• 34城新房成交面积403万方，同比下滑40.9%。
• 15城二手房成交面积78万方，同比下滑59.2%。

推盘去化

• 商品房推盘面积308万方，环比下降9.2%，同比下降52.3%。
• 去化周期18.5月，环比上升0.4月，同比上升1.2月。
• 批售比1.24，环比上升0.07，同比上升0.13。

房企融资

• 多家房企发行债券，包括金辉控股、合景泰富集团、禹洲集团等。
• 旭辉控股集团、正荣地产、蓝光发展发生股东股权变动。
• 华夏幸福申请停牌，因流动性紧张。

重点事件点评

• 重庆重启二批次集中供地，但市场遇冷，流拍率上升。
• 苏州、杭州、成都等二线城市集中供地遇冷，流拍率明显上升。
• 政策调整对市场影响显著，房企拿地意愿下降。

投资建议

• 推荐稳健绿档房企，如万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、新城控股、龙湖集团、旭辉控股集团、华润置地、中国海外发展。
• 建议关注政策宽松带来的投资机会。

风险提示

• 行业资金面可能进一步收紧。
• 市场表现可能超预期下行。

行业数据

• 成分股数量：129只
• 总市值：7410亿
• 流通市值：6496亿
• 市盈率：16.02倍
• 市净率：0.82倍
• 总营收：4853亿
• 总净利润：405亿
• 资产负债率：124.86%

重点公司财务数据

相关报告与政策

• 政策相关新闻：

  • 海口市实行全区域限购。
  • 厦门市加强房地产市场调控。
  • 重庆加强预售资金监管。
  • 国家税务总局调整珠海市、惠州市个人二手房转让税收政策。

• 相关报告：

  • 《东北地产物管周报：恒生指数推出恒生物业服务及管理指数，特发南都发布年报》
  • 《东北地产周报：Q1地产板块继续低配，LPR十二连平，北京整治楼市纪律》
  • 《东北地产周报：销售热度维持较高位，发改委放开落户限制》
  • 《东北地产物管周报：南京市调整物业服务收费标准，融创服务收购彰泰服务》

图表目录

• 图1：沪深300与申万房地产板块
• 图2：申万板块周涨跌幅比较
• 图3：恒生指数与东北地产内房股指数
• 图4：恒生指数板块周涨跌幅比较
• 图5：百城单周土地供应成交面积及供销比
• 图6：分线城市土地供应面积及同环比增速
• 图7：分线城市土地溢价率数据
• 图8：百城单周土地成交楼面价
• 图9：分线城市土地供销比数据
• 图10：分线城市土地成交楼面价及同环比增速
• 图11：百城单周土地成交溢价率
• 图12：分线城市单周供销比（移动平均3月）
• 图13：34城成交同环比增速情况
• 图14：重点城市新房本周成交
• 图15：34城单周成交面积及同比
• 图16：一线城市单周成交面积及同比
• 图17：二线城市单周成交面积及同比
• 图18：三四线城市单周成交面积及同比
• 图19：34城周成交面积
• 图20：34城月度成交及同环比
• 图21：上周样本城市二手房成交
• 图22：15城二手房成交同环比增速
• 图23：上周15城二手房成交
• 图24：上周一线城市二手房成交
• 图25：上周二线城市二手房成交
• 图26：上周三四线城市二手房成交
• 图27：15城月度成交及同环比
• 图28：2021年8月住宅价格及同环比增速
• 图29：2021年8月住宅价格指数同环比
• 图30：2021年8月一手住宅价格指数同环比
• 图31：2021年8月二手住宅价格指数同环比
• 图32：上周重点城市商品房推盘、去化情况
• 图33：15城商品房周度库存、去化情况
• 图34：15城商品房周度推盘情况
• 图35：分线城市商品房周度批售比
• 图36：分线城市商品房上周库存面积及同环比
• 图37：分线城市商品房上周推盘面积及同环比
• 图38：分线城市商品房上周去化周期
• 图39：15城商品房批售比
• 图40：分线城市商品房本月库存面积及同环比
• 图41：分线城市商品房本月推盘面积及同环比
• 图42：分线城市商品房本月去化周期
• 图43：分线城市商品房本月批售比
• 图44：上周重点城市住宅推盘、去化情况
• 图45：12城住宅周度库存、去化情况
• 图46：12城住宅周度推盘情况
• 图47：分线城市住宅周度批售比
• 图48：分线城市住宅上周库存面积及同环比
• 图49：分线城市住宅上周推盘面积及同环比
• 图50：分线城市住宅上周去化周期
• 图51：分线城市住宅上周批售比
• 图52：分线城市住宅本月库存面积及同环比
• 图53：分线城市住宅本月推盘面积及同环比
• 图54：分线城市住宅本月去化周期
• 图55：分线城市住宅本月批售比

总结

该周报分析了房地产市场的最新动态，包括市场表现、行业新闻、土地市场、成交市场、推盘去化、房企融资及重点事件。核心观点为房地产板块表现优于大盘，但市场整体遇冷，房企拿地意愿下降。政策层面调整，包括LPR保持不变、海口市实行全区域限购、厦门加强房地产调控等。投资建议关注头部绿档房企，如万科A、保利地产等，同时提醒关注行业资金面收紧及市场下行风险。