建筑材料行业：6月社融符合预期，淡季水泥价格继续推涨-240714-广发证券-27页_1mb

建筑材料行业6月社融符合预期，淡季水泥价格继续推涨

核心观点：
💎 地产政策密集发布，市场预期有所修复，二手房成交环比改善、新房成交降幅环比收窄，但地产链建材基本面仍在左侧，需等待地产企稳。优质龙头企业经营韧性较强，建议关注政策催化下建材修复机会，底部涨价的水泥、部分结构性景气赛道（玻纤、出海、药玻等）。

🏢 消费建材：地产寻底，龙头韧性强，看好三棵树、兔宝宝、北新建材、伟星新材、中国联塑、东鹏控股、东方雨虹。

⚙️ 水泥：长三角、东北涨价，关注专项债基建需求回升，看好海螺水泥、华新水泥。

🔺 玻纤/碳基复材：粗纱价格稳中偏弱，看好长海股份、中国巨石，重点关注中材科技、金博股份。

📞 玻璃：浮法价跌库存高，看好旗滨集团、山东药玻、福莱特、信义玻璃。

⚠️ 风险提示：宏观经济下行、政策大幅波动、行业新产能超预期、原材料成本上涨过快等风险。

备注：不同板块间竞争格局分化，龙头优势明显，部分细分领域存在景气周期。玻璃细分领域政策约束或将影响中长期供给。