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钢铁行业周报总结

核心内容概览

2021年8月28日发布的钢铁行业周报指出，当前钢铁行业面临需求和供应双弱的挑战，同时受到限产政策和原材料价格上涨的影响，行业盈利出现回落。尽管钢铁板块整体表现优于大盘，但市场对需求走弱和钢价调整反应不敏感，显示市场情绪过热。分析师建议关注成长型新材料类行业，并列举了甬金股份、广大特材、抚顺特钢、久立特材、永兴材料等作为重点。

主要观点

市场走势

• 本周申万钢铁板块上涨7.06%，远高于上证综指（2.77%）和沪深300指数（1.21%）。
• 从长期来看，钢铁板块年初至今涨幅达59.12%，显著跑赢沪深300指数。

钢价表现

• 钢价整体震荡上升，Myspic综合钢价指数周环比上涨0.32%，其中长材上涨0.49%，板材上涨0.13%。
• 上海螺纹钢价格上涨1.36%，热轧卷板价格持平，但螺纹钢和热轧卷板毛利率均有所下降。

库存和产量

• 钢材社会库存持续去化，五大品种社会库存环比减少6.1万吨。
• 钢材出口量同比小幅增长，但进口量同比增加，显示市场供需变化。

生产情况

• 高炉开工率和产能利用率小幅回升，但整体仍处于低位。
• 限产政策持续进行，影响钢厂生产，导致库存去化速度放缓。

原材料价格

• 铁矿石价格小幅回升，Platts62%价格为153.35美元/吨，周环比上涨14.25美元/吨。
• 冶金焦和废钢价格也有小幅上涨，但铁矿石需求预计难以大幅回升，矿价中期可能继续下行。

盈利状况

• 各主流钢种盈利回落，其中热轧卷板毛利减少108元/吨，毛利率降至15.08%；中厚板毛利减少145元/吨，毛利率降至9.63%。
• 成本端上涨幅度大于成材端，导致行业整体盈利承压。

关键信息

重点公司表现

行业动态

• 8月中旬重点钢企粗钢日产回升：粗钢日均产量213.79万吨，旬环比增长4.60%，同比下降1.07%。
• 全球粗钢产量增长：2021年7月全球粗钢产量同比增长3.3%，其中非洲和欧盟增长显著，亚洲和大洋洲略有下降。

公司公告亮点

• 鞍钢股份：上半年净利润增长930.42%，营业收入增长62.49%。
• 华菱钢铁：净利润增长84.39%，营业收入增长62.97%。
• 宝钢股份：净利润增长276.74%，营业收入增长42.75%，并宣布分红计划。
• 八一钢铁：净利润同比增长1740.59%，实现扭亏为盈。
• 海南矿业：净利润增长2976.15%，营业收入增长61.02%，实现大幅扭亏。
• 合锻智能：与奇瑞汽车签订战略合作协议，拓展汽车零部件设备生产线等业务。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能导致需求承压，影响钢铁行业表现。
• 供给端压力：限产政策不确定性增加，可能影响行业盈利。

投资建议

• 建议关注成长型新材料类行业，如甬金股份、广大特材、抚顺特钢、久立特材、永兴材料等。
• 市场情绪过热，需谨慎对待钢铁股的短期上涨，关注中长期基本面变化。

结论

钢铁行业在限产政策和原材料价格上涨的双重影响下，盈利状况有所回落。尽管本周板块表现强劲，但市场对需求走弱和钢价调整反应迟缓，显示市场情绪过热。分析师认为，从12-18个月的时间维度看，行业基本面面临较大挑战，建议投资者从成长型新材料类行业中寻找机会。