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2018年第43期华龙周策略总结

核心内容概览

本期华龙周策略主要围绕2018年12月上旬的财经动态、市场热点、资金流向及市场走势分析展开，旨在为投资者提供短期策略建议和市场情绪判断。

一、一周财经动态

财经要闻

1. 中美贸易谈判进展：G20峰会期间中美领导人会晤，达成协议，19年1月1日起不再征收额外关税，双方将在未来90天内完成交易谈判，若未达成协议，关税将从10%提升至25%。
2. 股指期货调整：自12月3日起，沪深300、上证50股指期货保证金标准统一调整为10%，中证500调整为15%；平今仓交易手续费调整为万分之4.6。
3. A股质押股数下降：11月末A股全市场质押股数达6406.53亿股，环比下降0.37%，是2015年2月以来的首次环比下降。
4. 科创板筹备进展：上交所已完成科创板并试点注册制的方案草案，预计2019年1月发布实施办法和细则，2019年6月启动，最快2019年3-4月接受企业申报材料。
5. 药品集中采购试点：国家组织药品集中采购试点，拟中选药品平均降价52%，降低企业市场推广成本。
6. 特斯拉上海工厂：特斯拉超级工厂项目落户临港，预计2020年部分投产，Model3将实现显著降价，相关产业链个股（如天汽模、中科三环）或受益。

影响板块/行业

• 市场情绪改善：中美贸易谈判缓和有助于市场情绪缓解，短期风险偏好提升。
• 券商受益：股指期货恢复交易对券商带来业务增长机会。
• 新能源汽车持续增长：2018年中国汽车销量负增长，但新能源汽车销量仍保持增长，预计2020年达到200万辆销售目标。
• 5G发展提速：三大运营商获得全国5G中低频段试验频率许可，推动5G产业链发展。

二、主力资金流向

主力资金净流入

主力资金净流出

三、沪深港通资金流动

北向资金

• 最新：净流出5.12亿元（沪股通-5.46亿元，深股通+0.34亿元）。
• 本周合计：净流入125.82亿元。
• 本月合计：净流入125.82亿元。
• 本年合计：净流入2,906.58亿元。
• 近3月：净流入671.46亿元。
• 近6月：净流入1,443.43亿元。
• 开通以来：净流入6,381.74亿元。

南向资金

• 最新：净流入10.88亿元（沪市港股通5.97亿元，深市港股通4.91亿元）。
• 本周合计：净流出7.03亿元。
• 本月合计：净流出7.03亿元。
• 本年合计：净流入877.07亿元。
• 开通以来：净流入7,192.18亿元。

四、融资融券情况

• 截止2018-12-06：融资余额为7,646.47亿元，占A股流通市值2.07%。
• 两融交易额：250.69亿元，占A股成交额8.07%。
• 融资余额趋势：近一周融资余额保持稳定，未出现明显波动。

五、本周市场回顾与下周预判

本周市场回顾

• 市场走势：整体呈现先抑后扬态势，三大股指均小幅反弹。
• 行业表现：农林牧渔、休闲服务、钢铁、建筑装饰、公用事业等行业涨幅靠前。
• 技术面：三大指数受制于下降趋势线，MA60未能站稳，MACD红柱缩短，KDJ接近死叉，短期市场走势可能重回探底、磨底状态。
• 浪型分析：三大指数处于五浪上升后的ABC调整浪型，上周B浪反弹结束，预计本周继续C浪调整，重要支撑点位关注2530点附近。

下周市场预判

• 中美贸易摩擦：短期对市场情绪有所缓解，但未来谈判结果仍存在不确定性。
• 解禁压力：12月解禁规模达4005.53亿元，主要集中在主板，对股价构成压力，需关注个股解禁后的减持风险。
• 策略建议：本周以防御为主，等待C浪调整结束。在政策托底下，市场表现温和，题材股（如5G、新能源汽车、军工、雄安）将有更多表现机会，注意市场节奏，保持短线波段思维。

六、风险提示与免责声明

• 免责声明：本报告为华龙证券研究部整理，仅作为市场分析参考，不构成具体投资建议。投资者应独立判断，自行承担风险。
• 信息来源：数据来源于万得终端、东方财富choice终端及公开资料，华龙证券不对信息的完整性和真实性做任何保证。
• 风险等级：报告风险等级为中风险，适合稳健型及以上投资者参考（涉及创业板股票适合积极型及以上投资者）。

七、总结

本期华龙周策略指出，中美贸易谈判缓和与股指期货政策放松为市场带来短期提振，但长期仍需关注谈判结果。A股质押股数连续增长45个月后首次下降，缓解流动性压力。科创板设立进程加快，5G和新能源汽车等板块具备长期增长潜力。从资金流向来看，部分个股受到主力资金青睐，而部分蓝筹股则面临净流出压力。市场整体处于调整阶段，建议以防御为主，关注题材股机会，同时警惕解禁带来的减持压力。