20181209-川财证券-电力行业周报_国网能源研究院预测2019年用电量增速为7__11页_844kb

报告摘要

本报告聚焦电力行业近期动态与市场表现，涵盖政策导向、行业数据、公司公告及市场走势等内容，分析了煤炭供需、电力市场交易价格、行业政策变化及公司投资动向等关键信息。

中长期煤炭合同签订积极
中煤集团与多家地方发电企业签署了五年中长期煤炭供需战略合作协议，积极响应国家发改委关于早签、多签、签实中长期合同的政策要求。合同履约率不低于90%，并采用“基准价+浮动价”机制，有助于稳定煤炭价格波动。
火电成本压力有望缓解
随着煤炭去产能任务完成及新增产能释放，煤炭价格有望稳中有降，从而缓解火电企业的成本压力。同时，市场化交易价格持续上涨，对优质火电企业形成利好。
电力市场需求持续增长
2018年三季度全国全社会用电量同比增长8.9%，火电设备利用小时数同比提高158小时，电力市场供需关系改善，预计2019年用电量增速约为7%。
行业政策推动清洁能源发展
国家出台多项政策推动节能环保与清洁能源发展，如禁止新建小型燃煤锅炉、支持风电和天然气等清洁能源项目，为行业长期转型提供政策支撑。
电力行业整体表现优于大盘
本周川财公用事业指数上涨1.79%，电力行业指数上涨1.73%，高于沪深300指数（0.28%）。火电板块涨幅最大，达2.77%，电网板块次之，为0.79%。

行业指数：川财公用事业指数上涨1.79%，电力行业指数上涨1.73%，跑赢沪深300指数1.45个百分点。
子板块表现：
- 火电指数上涨2.77%
- 水电指数上涨0.36%
- 电网指数上涨0.79%
个股表现：
- 周涨幅前三：联美控股（+10.01%）、建投能源（+8.52%）、韶能股份（+8.44%）
- 周跌幅前三：湖南发展（-17.15%）、漳泽电力（-3.28%）、闽东电力（-2.36%）

政策动态：
- 国家市场监督管理总局、国家发展改革委、生态环境部联合发布《关于加强锅炉节能环保工作的通知》，限制小型燃煤锅炉建设。
- 福建省发布《大气污染防治条例》，提出逐步降低煤炭消费比重，支持清洁能源发展。
- 广东省发布风电“竞价”细则，为其他省份提供参考。
- 陕西省要求2019年中长期煤炭合同签订数量不低于75%，优先保障20万吨及以上合同运力安排。
行业展望：
- 国网能源研究院预测，2035年电力需求将达10.9-12.1万亿千瓦时，2050年后非化石能源将主导能源结构。
- 全国新增发电装机容量同比减少，其中火电、水电、太阳能装机均下降，风电、核电增长。