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机械设备行业周报总结

核心内容

2018年机械行业投资主线为“先进制造”，涵盖国家战略突破和全球优势建立两大方向。重点推荐集成电路设备、新能源车设备、智能机器人、工程机械和轨道交通设备等领域。行业整体处于需求高景气度阶段，具备较高的增长潜力。

主要观点

1. 行业评级：机械设备行业评级为“增持”，维持不变。
2. 投资主线：
   • 国家战略突破：看好集成电路设备、新能源车设备、智能机器人。
   • 全球优势建立：看好工程机械、轨道交通设备。
3. 重点推荐公司：
   • 长川科技（测试设备龙头，受益于国产化趋势）
   • 柳工、三一重工（工程机械龙头，市场份额有望上升）
   • 神州高铁（轨交运维后市场受益）
   • 先导智能、科恒股份（新能源车设备龙头，具备技术优势）
   • 巨星科技（智能机器人领域，具备成熟商业模式）
4. 行业趋势：
   • 集成电路设备：中国芯片需求持续增长，国产化机遇显著，测试设备和单晶硅生长炉已实现国产化。
   • 新能源车设备：受益于新能源目录的推进，动力电池与设备由量向质提升，推荐先导智能、科恒股份。
   • 智能机器人：产销两旺，增长动力来自制造业升级和政策支持，推荐巨星科技。
   • 工程机械：预计2018年行业增长平稳，龙头公司利润弹性更大。
   • 轨道交通设备：动车招标复苏及城轨投资推动装备需求，运维后市场空间广阔。

关键信息

• 行业增长预测：
  • 工程机械：2018年销量同比增速预计在10%~20%之间。
  • 轨道交通设备：动车需求持续，城轨投资推动装备需求。
  • 集成电路设备：2018年中国半导体设备市场规模有望达110亿美元，占全球21%。
• 政策支持：
  • 中央经济工作会议强调推动从制造大国向强国转变，支持先进制造业发展。
  • “中国制造2025”等政策推动智能机器人和高端装备制造发展。
• 市场动态：
  • 中国中车拟转让二七车辆股权，推进国际化。
  • 上海建立重型燃气轮机试验验证基地，推动高端装备制造发展。
• 风险提示：
  • 宏观经济复苏不及预期
  • 行业政策转向导致下游需求低于预期
  • 基建与房地产投入不及预期

重点推荐组合

• 长川科技
• 柳工
• 三一重工
• 郑煤机
• 神州高铁
• 巨星科技
• 先导智能

关注标的

• 中国中车
• 晶盛机电
• 北方华创

行业行情回顾

• 年初至今涨跌幅：机械设备-12.65%，沪深300+22.49%，中小板+17.66%，创业板-9.31%
• 周涨跌幅：机械设备-0.49%，沪深300+1.85%，中小板+0.37%，创业板-0.26%
• 细分行业表现：
  • 油气改革指数领涨
  • 机器人指数领跌

重点细分行业和个股跟踪

• 集成电路设备：
  • 首台200mm CMP设备销售，国产化突破显著。
  • 长川科技推荐，北方华创、晶盛机电关注。
• 新能源车设备：
  • 新能源目录持续推进，动力电池与设备由量向质提升。
  • 推荐先导智能、科恒股份，关注郑煤机。
• 智能机器人：
  • 工业机器人产销两旺，增长动力来自制造业升级和政策推动。
  • 推荐巨星科技，关注具备成熟商业模式和核心技术领先的企业。
• 工程机械：
  • 2018年增长平稳，龙头公司份额上升。
  • 推荐柳工，关注三一重工、恒立液压。
• 轨交设备：
  • 动车招标复苏及城轨投资助力装备制造。
  • 推荐神州高铁，关注中国中车。

估值情况

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