20180318-华泰证券-机械行业周报_持续看好先进制造的高成长板块_15页_1mb

行业周报总结 - 机械设备行业

核心内容

2018年3月18日发布的机械设备行业周报指出，机械行业整体呈现回调趋势，但相较于沪深300指数跌幅较小。报告强调了“先进制造”的投资主线，重点推荐集成电路设备、新能源车设备、智能机器人以及工程机械、轨交设备等板块。

主要观点

• 先进制造领域持续增长：2018年1-2月工业数据表明，新能源汽车、集成电路、工业机器人产量增速显著，预计这些领域将持续超预期。
• 设备需求向好：SEMI数据显示，2018年中国大陆半导体设备投资将超过台湾地区，全球范围内仅次于韩国，国产设备需求预计达63亿美元。
• 新能源车设备：传统车企如大众集团加快新能源布局，动力电池行业由量向质提升，推荐先导智能，关注科恒股份、赢合科技、今天国际。
• 智能机器人：随着制造业升级和政策推动，国内工业机器人需求增长。推荐巨星科技，关注机器人、埃斯顿、新时达、拓斯达。
• 工程机械：2018年1-2月挖机销量同比增长14.3%，预计3月销量将继续超预期，推荐柳工，关注三一重工、恒立液压。
• 轨交设备：铁路投资小幅下滑，但轨交后市场运营维护需求将增加，推荐神州高铁，关注中国中车。

关键信息

• 行业评级：增持（维持）
• 重点推荐股票：中国中车、柳工、长川科技
• 关注股票：先导智能、伊之密、恒立液压、克来机电、三一重工
• 核心覆盖组合：上海机电、郑煤机、神州高铁、巨星科技、科恒股份、冰轮环境、赢合科技、音飞储存、汉钟精机、中集集团、今天国际、杰瑞股份

行业数据

• 2018年1-2月工业增加值：同比增长7.2%
• 高技术产业和装备制造业：分别同比增长11.9%和8.4%
• 新能源汽车产量：同比增长178.1%
• 集成电路产量：同比增长33.3%
• 工业机器人产量：同比增长25.1%
• 2018年全球晶圆厂设备投资：预计增长10.5%
• 2017年全球半导体销售额：同比增长1.12%
• 2017年全球硅片出货量：同比增长10%
• 2017年全球硅片收入：同比增长21%
• 2017年国内新能源车产量：同比增长54%
• 2017年国内新能源车销量：同比增长53%
• 2017年国内动力电池装机量：同比增长29%
• 2017年挖掘机销量：同比增长99.52%
• 2018年1-2月挖机销量：同比增长14.27%
• 2017年国产品牌挖掘机市场份额：继续提升
• 2018年铁路装备计划投资：800亿元

风险提示

• 宏观经济复苏不及预期：可能影响下游资本开支，进而挤压行业盈利空间。
• 行业政策转向：可能导致原有产品需求降温。
• 基建与房地产投入不及预期：可能影响工程机械、轨交设备等细分行业需求。

评级说明

• 行业评级体系：以6个月内的行业涨跌幅与同期沪深300指数比较，增持表示行业股票指数超越基准，中性表示基本与基准持平，减持表示明显弱于基准。
• 公司评级体系：以6个月内的公司涨跌幅与同期沪深300指数比较，买入表示股价超越基准20%以上，增持表示超越基准5%-20%，中性表示相对基准波动在-5%~5%之间，减持表示弱于基准5%-20%，卖出表示弱于基准20%以上。

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