20180612-东北证券-策略日报_上市公司并购新三板公司持续升温_7页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告发布于2018年6月12日，主要内容是关于上市公司并购新三板公司持续升温的趋势分析。报告指出，2018年以来，上市公司对新三板企业的并购热情显著上升，仅在上周就有4家新三板挂牌企业披露被上市公司相中，另有2家挂牌企业公告收购进展，还有2家从新三板摘牌的企业被上市公司收购。

主要观点

• 并购热度提升：上市公司对新三板企业的并购持续升温，显示出对新三板企业潜在价值和业务互补性的关注。
• 典型案例：东湖高新拟以6亿元收购泰欣环境100%股权，泰欣环境虽连续两年亏损，但其在垃圾焚烧发电烟气治理领域具有较强的技术和客户资源，东湖高新通过并购进入该领域。
• 高溢价收购：泰欣环境的估值大幅增长，从2017年12月31日归属母公司股东权益4083.9万元增值至5.6亿元，增值率高达1370%。
• 其他并购案例：包括中潜股份收购蔚蓝体育、新宏泰收购海高通信、爱康科技与研创材料签订收购意向协议，以及福瑞股份拟收购力思特87.32%股权，交易金额约为6.22亿元。

关键信息

交易数据

• 三板成指：2018年6月11日收于1033.4点，较上一交易日上涨0.21%。
• 三板做市：收于867.15点，较上一交易日下跌0.27%。
• 总成交量：6893.94万股，较上一交易日减少30.68%。
• 总成交金额：26480.67万元，较上一交易日减少6.37%。
• 换手率：0.02%。
• 市盈率：整体为23.29，做市转让为35.35，竞价转让为16.49。

市场动态

• 今日新增挂牌公司：4家，均为竞价转让。
• 今日摘牌公司：1家。
• 挂牌公司总数：11304家，其中竞价转让占比88.8%。
• 做市商退出：17家，包括星和众工、宏源药业、七维航测等。
• 增发提示：多家新三板企业发布了增发方案，如ST信隆行、丁义兴、华兴股份等。

风险提示

• 政策风险：政策落地不及预期可能对新三板市场产生影响。

相关报告

• 《新三板交易制度改革未来展望》（2018-1-15）
• 《三类股东问题明确利于新三板发展》（2018-1-13）
• 《新三板股权质押风险积聚》（2017-12-25）
• 《强监管下的新Pre-IPO策略》（2017-12-23）

分析师简介

• 付立春：东北证券新三板研究中心总监、首席分析师，清华大学博士后，拥有十年资本工作经验。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级：优于大势、同步大势、落后大势。

机构销售联系方式

• 华东地区：袁颖、王博、李寅、杨涛、阮敏、李喆莹、齐健、陈希豪。
• 华北地区：李航、殷璐璐、温中朝、曾彦戈、颜玮。
• 华南地区：邱晓星、刘璇、刘曼、林钰乔、周逸群。

总结

本报告强调了上市公司对新三板企业的并购趋势，并列举了多个典型案例，展示了新三板企业在不同行业中的潜在价值。同时，报告提供了市场交易数据、市场动态以及相关风险提示，为投资者提供了全面的信息参考。