20170212-天风证券-交通运输行业_美国基建_和_国企改革_主题布局航运标的_关注一带一路主题机会_14页_1mb

交通运输行业周报总结

核心内容

本周A股市场整体上涨，交通运输板块表现亮眼，申万交运指数上涨2.6%。各子板块中，除铁路板块外，其余均上涨，其中高速公路涨幅最大（4.3%），航运板块紧随其后（4.2%）。交运板块整体呈现积极态势，但各细分领域表现不一，部分个股涨幅显著，也有部分出现下跌。

主要观点

1. 市场表现

• 上证综指：3196.70，环比涨1.8%
• 深证成指：10186.4，环比涨1.8%
• 沪深300：3413.5，环比涨1.5%
• 创业板指：1904.7，环比涨1.5%
• 申万交运指数：2810.8，环比涨2.6%

2. 交运子板块表现

• 航空机场板块：

  • 全民航景气指数下滑，运输量同比上涨15.8%，但票价环比下跌9.3%。
  • 建议关注有混改预期的东方航空，以及深圳机场、上海机场、厦门空港等稳健机场股。

• 物流快递板块：

  • 17年一号文件再次强调邮政业发展，重点支持农村快递布局。
  • 2017年快递行业上半年以业绩保增发，下半年竞争加剧，估值可能下行。
  • 短期看好圆通速递和新海股份，长期关注物流自动化设备及集成商，如音飞储存、东百集团、中储股份。

• 航运港口板块：

  • 节后集运价格整体下调，CCFI环比跌0.5%，同比涨14.6%；SCFI环比跌6.5%，同比涨82.1%。
  • 全球贸易保护主义升级为最大风险，建议用“美国基建”和“国企改革”主题布局航运标的。
  • 推荐中远海特、中远海控、中远海能，关注多式联运标的安通控股，以及“京津冀一体化”主题的唐山港和天津港。

• 铁路公路板块：

  • 春运倒数第二周，铁路与公路旅客发送量同比分别上涨3.66%和0.73%。
  • 建议关注铁路客票提价预期与混改，推荐广深铁路；铁路货运受益于公路治超和供给侧改革，关注大秦铁路和铁龙物流。
  • 公路板块建议关注治超政策和股息率，推荐深高速，其次为粤高速A、山东高速。

关键信息

• 本周涨幅前三：天顺股份（+18.0%）、连云港（+16.2%）、厦门港务（+13.4%）。
• 本周跌幅前三：铁龙物流（-4.3%）、广深铁路（-3.1%）、富临运业（-2.5%）。
• 行业数据：
  • BDI指数：702，环比跌6.6%，同比涨141.2%。
  • CCFI指数：874，环比跌0.5%，同比涨14.6%。
  • SCFI指数：886，环比跌6.5%，同比涨82.1%。
  • 1月进出口数据：2.18万亿，同比增19.6%。
• 投资建议：
  • 铁路公路：推荐广深铁路、深高速，关注大秦铁路、铁龙物流、粤高速A、山东高速。
  • 航运港口：推荐上港集团、安通控股，关注中远海特、中远海控、中远海能、唐山港、天津港。
  • 航空：关注东方航空、南方航空。
  • 机场：关注深圳机场、上海机场、厦门空港。
  • 物流快递：短期看好圆通速递、新海股份；长期关注中储股份、外运发展。
  • 其他：关注具有国企改革背景的中储股份和外运发展。

风险提示

• 国企改革低于预期。
• 中国经济下行压力。
• 汇率和油价剧烈波动。

重点标的推荐

本周重大事件

• 物流：恒通股份、天海投资、欧浦智网、飞马国际、中信海直等公司发生重要事项。
• 航空：南方航空、春秋航空、海南航空、东方航空、吉祥航空等公司发布运营数据。
• 港口：宁波港、深赤湾A、北部湾港等公布1月运营数据。
• 航运：中远海特公布1月运营数据，显示运量和营运率提升。
• 高速公路：五洲交通控股股东增持公司股份。

标的预测

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入（预期相对收益20%以上）
• 行业投资评级：强于大市（预期行业指数涨幅5%以上）

分析师声明

本报告观点为分析师个人看法，与天风证券无直接或间接利益关系。