20170212-兴业证券-机械设备行业周报_1月挖机销量大幅增长_一带一路_助力拉动出海（2017年第6周）_39页_1mb

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业，重点分析了工程机械、"一带一路"主题及国企改革的投资机会。同时，对行业量化数据、大宗交易、限售解禁及新股上市情况进行了跟踪，并对相关公司进行了评级推荐。

主要观点

1. 工程机械行业景气度提升：

   • 2017年1月挖掘机销量同比增长54%，达到4548台。
   • 由于我国基建及PPP项目加速落地，预计2017年上半年工程机械行业将继续保持高景气度，尤其是挖掘机。
   • 行业去库存和去产能已基本完成，工程机械产销数据有望持续超预期。

2. "一带一路"战略推动出口：

   • "一带一路"战略将促进工程机械、高铁、油服及核电等领域的出海需求。
   • 亚投行的成立进一步推动了这些行业设备的出口，尤其是在中亚、中东、南非、东南亚等地区。

3. 国企改革三大主线：

   • 活跃的地方国改，有成功案例。
   • 上市公司作为集团旗下唯一上市平台。
   • 集团内潜在优质资产可能注入上市公司。
   • 推荐关注天桥起重和安徽合力。

4. 重点推荐公司：

   • 中铁二局（增持）
   • 天桥起重（买入）
   • 豪迈科技（增持）
   • 柳工（增持）
   • 三一重工（增持）
   • 恒立液压（买入）
   • 杰瑞股份（增持）
   • 惠博普（增持）

关键信息

行业表现

• 2017年2月6日至10日，机械行业指数上涨2.90%，高于沪深300指数0.75%。
• 工程机械指数上涨7.19%，机床工具上涨3.73%，重型机械上涨6.36%，铁路设备上涨2.76%。

估值情况

• 2月10日收盘，机械行业整体PE（TTM）为118.59倍，PB（MRQ）为3.18倍。
• 工程机械整体PE为-136.71倍，PB为1.76倍。
• 机械行业主板PE、PB相对A股主板溢价分别为347.41%和14.22%。
• 机械行业中小板PE、PB相对A股中小板溢价分别为69.75%和-10.13%。
• 机械行业创业板PE、PB相对A股创业板溢价分别为16.94%和-19.25%。

大宗交易情况

• 通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司包括：*ST济柴、宝馨科技、达实智能、华昌达、吉艾科技、上海临港、天广中茂、天马股份、天翔环境、兴源环境。
• 平均盈利幅度为0~15%的公司包括：北方股份、博实股份、大连重工、方正电机、富瑞特装、汉威电子、杭齿前进、华东数控、金通灵、申科股份、石化机械、天奇股份、天桥起重、天翔环境、天业通联、新光圆成、新界泵业、新研股份。
• 平均亏损的公司包括：成飞集成、慈星股份、达刚路机、大洋电机、弘讯科技、华工科技、惠博普、聚龙股份、科达洁能、兰石重装、利欧股份、四方股份、首航节能、四创电子、通裕重工、中航电子、中航动控、中航重机、东山精密。

新股上市情况

• 2017年以来，机械行业新股上市情况已列出，但具体数据未详细说明。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 政策变化风险
• 固定资产投资不及预期

附录

• 图表包括机械行业指数与沪深300指数周涨幅对比、机械行业整体PE和PB、工程机械行业整体PE和PB等。
• 表格包括近期组合关注公司、上周研究成果、行业量化跟踪数据等。

以上为本报告的核心内容、主要观点及关键信息的总结。