20160825-川财证券-讯腾智科-835097.OC-北斗应用落地加速_地下管网+北斗高精度定位开启百亿新兴蓝海_15页_801kb

北斗应用落地加速：地下管网+高精度定位开启百亿新兴蓝海

核心内容

行业发展趋势

• 我国卫星导航与位置服务产业产值复合增速预计达到 20%，2015年产业总体产值达到 1735亿元，北斗应用占比显著提升。
• 到2020年，我国卫星导航产业规模将超过 4000亿元，北斗产业规模预计达到 2400亿元。
• 北斗系统在民用领域的应用加速，推动产业链下游的运营服务与细分领域应用的发展，市场集中度逐步提升。

北斗高精度定位的必要性

• 成本低廉、定位精准 是北斗系统实现民用化的重要前提。
• 亚米级 精准位置服务是当前国内位置服务领域的一个空白，具有巨大的市场潜力。
• 高精度定位服务能够有效解决地下管网因位置信息不准确而导致的管理系统脱节问题，是实现管网全程数字化管理的基础。

主要观点

北斗在智慧燃气中的应用

• 城市地下管网 是现代城市运行的基础生命线，尤其是燃气管网，其安全问题日益突出。
• 随着天然气在一次能源消费中的比重提升（2020年预计达 10%，2030年预计达 15%），燃气管网安全管理的重要性显著增强。
• “智慧燃气” 是基于精准定位的闭环式数字化管理，包括管网GIS系统、SCADA系统、运行管理系统和应急管理系统等，其本质是基于高精度位置的地理信息时空管理。

北斗地基增强系统的优势

• 北斗地基增强系统（CORS）能够提供 分米级 精度的位置服务，具备 连续、实时、简单、稳定、廉价 的特点。
• 相比传统测绘服务，北斗系统在满足日常管理需求方面更具优势，能够实现管网数据与业务系统的精准动态对应。
• 北斗系统可为燃气行业提供 全天候、高精度、低成本 的位置服务，从而提升管网安全管理水平。

关键信息

市场规模与前景

• 城镇燃气管网总长度接近 60万公里，燃气行业每年用于安全管理信息化的投资约 40亿元，且以 25% 的速度增长。
• 城市地下管网的智能化管理是北斗高精度位置服务的 百亿级蓝海市场。
• 北斗地基增强系统将推动燃气行业从 人工经验管理 向 数据驱动管理 的转型。

政策支持

• 国家出台多项政策支持北斗在智慧城市的深化应用，包括：
  • 《十二五国家战略性新兴产业发展规划》
  • 《国家卫星导航产业中长期发展规划》
  • 《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025)》
  • 《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》
  • 《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》
• 政策推动北斗系统在燃气、交通、水务等公共基础设施领域的应用。

公司介绍与产品优势

• 讯腾智科 是国内唯一一家将北斗高精度位置服务应用于智能管网的公司，提供 “博燃通”智慧燃气平台。
• 公司拥有 “国家北斗精准服务网”，是国家测绘地理信息局“百城百联百用行动计划”的骨干网，已覆盖 超过100个城市，预计2016年底基本覆盖全国发达地区城市。
• 公司产品包括：管网位置服务、运行监控管理系统、计量监控分析系统、完整性管理系统、应急调度系统、系统运维服务。
• 主要收入来源为 产品销售收入、数据服务收入、运维服务收入。

北斗与测绘网的区别

• 测绘网主要用于传统测绘业务，精度达 毫米级，但成本高、技术门槛高、不支持大并发用户。
• “国家北斗精准服务网” 更注重 民用领域的实时、廉价、简单、稳定 的位置服务，满足行业日常管理需求。

风险提示

• 政策变化风险：国家政策可能调整，影响北斗系统的发展。
• 技术更新风险：北斗导航市场竞争加剧，技术迭代可能导致公司竞争力下降。
• 盈利预期风险：下游应用领域可能未达预期收益。
• 二级市场风险：公司股价可能受市场波动影响。

投资评级说明

证券投资评级

• 买入：预计6个月内证券收益 高于20%
• 增持：预计收益 5%-20%
• 中性：预计收益 -5%至5%
• 减持：预计收益 低于-5%

行业投资评级

• 超配：行业收益 高于5%
• 标配：行业收益 -5%至5%
• 低配：行业收益 低于-5%

免责声明

• 本报告由 川财证券有限责任公司 制作，仅供其客户使用。
• 报告内容基于 已公开信息，不保证信息的真实性和完整性。
• 报告观点和预测 可能随时更改，投资者应自行判断并咨询专业顾问。
• 报告内容 不得擅自引用、删节、修改，否则可能构成侵权。
• 报告版权 仅归川财证券所有，未经授权不得转载或转发。