电气设备和新能源行业：11月新能车销量高增长，2030非化石能源消费占比目标提升-20201216-上海证券-19页_1mb

电气设备与新能源行业分析报告总结

核心内容概述

本报告发布于2020年12月16日，聚焦电气设备和新能源行业，重点分析新能源汽车及新能源发电板块的市场表现、价格走势、行业动态与投资建议。

主要观点

新能源汽车

• 行业增长强劲：2020年11月新能源汽车销量突破20万辆，同比增长104.9%，全年预计销量将超过130万辆，行业景气度持续提升。
• 产品力增强：新能源汽车产品力提升，优质供给不断涌现，ToC端市场逐步打开，特斯拉Model3、造车新势力及五菱宏光MINI等车型销量显著增长。
• 海外市场潜力大：欧洲七国（不含英国）11月新能源汽车销量同比增长218%，德国和法国分别增长442%和236%，欧盟减排目标提升至55%，推动新能源车渗透率提升，利好我国中游企业出口。

新能源发电

• 政策支持明确：国家主席习近平提出2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和，明确2030年非化石能源消费占比25%、风电和太阳能总装机容量12亿千瓦的目标。
• 光伏和风电前景广阔：预计“十四五”期间年均风电+光伏新增装机有望达到120-130GW，光伏和风电将成为非化石能源消费占比提升的主要力量。
• 装机需求增长：国家能源局预计“十四五”期间光伏新增装机将远高于“十三五”，2025年非化石能源消费占比有望达20%。

关键信息

市场行情回顾

• 上周（1207-1211）上证综指下跌2.83%，深证成指下跌3.36%，新能源汽车指数下跌1.7%，光伏指数上涨1.67%，风电指数下跌4.17%。
• 申万电气设备板块上涨1.01%，表现排在申万28个行业板块的第3位。

材料价格走势

• 锂盐市场：工业级碳酸锂均价上涨至4.32万元/吨，电池级碳酸锂均价上涨至4.61万元/吨。
• 钴盐市场：电钴均价26.4万元/吨，硫酸钴均价5.5万元/吨。
• 正极材料：三元材料523报价12万元/吨，磷酸铁锂报价3.55万元/吨。
• 电解液：均价41500元/吨，六氟磷酸锂均价104000元/吨。
• 隔膜：16um湿法隔膜均价1.1-1.3元/平，市场维稳。
• 光伏材料：单晶硅片G1和M6分别报价3.1-3.14元和3.2-3.24元，价格持稳；G1单晶电池片均价0.87-0.88元/瓦，价格上扬；M6组件价格持稳在1.62-1.7元/瓦。

行业动态

• 政策利好：中国和欧盟分别提出更严格的碳排放目标，推动新能源行业发展。
• 企业动态：宁德时代、亿纬锂能等企业获重点推荐，晶科能源全年出货预计19GW，上海市对光伏项目给予2.14亿元补贴。
• 技术进展：丰田计划2021年推出固态电池技术，小鹏G3搭载宁德时代磷酸铁锂电池。

投资建议

新能源汽车

• 重点推荐：宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、新宙邦。
• 建议关注：璞泰来、赣锋锂业、雅化集团。

新能源发电

• 重点推荐：隆基股份、通威股份、阳光电源、晶澳科技、明阳智能。
• 建议关注：中环股份、福莱特、福斯特、东方电缆。

风险提示

• 新能源车产销量不及预期。
• 光伏、风电装机需求不及预期。
• 产业链材料价格大幅波动。
• 行业政策调整。

数据预测与估值

行业热点信息

• 新能源车销量：11月销量达20万辆，全年有望突破130万辆。
• 欧洲新能源车增长：11月销量同比增长218%，德国和法国分别增长442%和236%。
• 固态电池技术：丰田计划2021年推出固态电池技术，充电速度可提升至15分钟。
• 光伏装机需求：预计“十四五”期间年均新增装机有望达120-130GW，非化石能源占比有望提前达标。
• 政策支持：上海市对光伏项目提供2.14亿元补贴，推动行业发展。

投资评级体系

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