20180304-太平洋-电气设备行业周报_关注新能源车2月销量_风电光伏回暖趋势_16页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了2018年2月电力设备与新能源行业的发展趋势，重点围绕新能源汽车、新能源发电、工控储能以及电力设备四大子行业展开。报告指出，当前行业整体表现优于大盘，尤其在新能源汽车、光伏、风电等领域呈现明显上涨趋势。同时，政策支持、技术进步和市场需求变化成为推动行业发展的关键因素。

主要观点

1. 新能源汽车

• 板块表现：本周新能源车板块整体上涨，钴环节涨幅最大，达到33.08%；锂电设备和电机电控板块分别上涨12.16%和11.83%。
• 市场预期：下周新能源车2月销量有望发布，预计将继续实现同比高增长，进一步推动板块行情。
• 政策支持：工信部发布的《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》将推动动力电池回收市场发展，预计形成百亿级规模。
• 个股推荐：基于“真龙头、高成长、低估值”标准，推荐天赐材料、宏发股份、三花智控、国轩高科、科恒股份。

2. 新能源发电

• 光伏行业：光伏下游需求回暖，行业规范条件出台有利于优质企业脱颖而出，看好制造龙头和终端户用企业。
• 风电行业：河北省风电建设规划超预期，总建设规模达1272.72万千瓦，后续或有更多省份跟进，风电行业有望迎来复苏。
• 个股推荐：推荐隆基股份、通威股份、阳光电源、正泰电器、金风科技、天顺风能。

3. 工控储能

• 政策支持：工业互联网政策逐步落地，顶层设计清晰，统筹协调完善，控制器、伺服等工控设备成为重要入口。
• 行业趋势：掌握入口和平台的公司将在工业互联网应用浪潮中占据领先地位。
• 个股推荐：推荐汇川技术、英威腾、信捷电气。储能市场因技术进步和成本下降，有望提前进入爆发期，推荐阳光电源、南都电源、科陆电子。

4. 电力设备

• 行业趋势：电网投资4989亿元，增速趋于平稳，转向高质量发展，配、用电侧投资机会显著。
• 个股推荐：推荐国电南瑞、正泰电器。

关键信息

• 板块表现：本周电力设备与新能源板块整体表现优于大盘，工控板块涨幅最大（8.15%），风电、光伏紧随其后（7.16%、7.04%）。
• 价格走势：
  • 钴价持续上涨，电钴价格达到62万元/吨。
  • 多晶硅料价格下调，主流成交价在120-125元/公斤。
  • 硅片价格继续下调，单晶硅片主流价格在4.55元/片。
  • 电池片价格整体平稳，组件价格略有下滑。
• 投资建议：整体维持“看好”行业评级，推荐具备全球龙头素质、高成长性及低估值的公司。
• 风险提示：宏观经济下行、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。

推荐公司及评级

投资评级说明

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济下行可能影响行业整体表现。
• 政策风险：新能源汽车和新能源政策不及预期可能抑制行业发展。
• 电改风险：电力体制改革进展不及预期可能影响电力设备需求。
• 行业竞争风险：行业产能过剩可能导致价格战和利润下滑。

总结

报告整体对电力设备与新能源行业持“看好”态度，认为1季度是板块的蜜月期，重点推荐具备龙头地位、高成长性及低估值的公司。在新能源汽车、光伏、风电、工控储能和电力设备等子行业中，政策支持、技术进步和市场需求变化是推动行业发展的主要动力。