20201216-上海证券-电气设备和新能源行业动态_11月新能车销量高增长_2030非化石能源消费占比目标提升_19页_1mb

2020年12月16日电气设备和新能源行业分析报告总结

核心内容

本报告主要分析了2020年12月新能源汽车及新能源发电行业的发展趋势、市场表现、价格动态、行业政策及投资建议。

主要观点

新能源汽车

• 行业增长：2020年11月新能源汽车销量达20万辆，同比增长104.9%，全年预计销量将超过130万辆。
• 产品力提升：优质供给不断涌现，特斯拉Model 3、造车新势力、五菱宏光MINI等车型推动市场增长。
• 海外市场：欧洲七国（不含英国）11月新能源车销量同比增长218%，德国和法国分别增长442%和236%，欧盟减排目标提升至55%，利好我国新能源汽车中游企业。
• 投资建议：重点推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、新宙邦，建议关注璞泰来、赣锋锂业、雅化集团等。

新能源发电

• 政策支持：中国提出2030年非化石能源消费占比25%、风电和太阳能总装机容量12亿千瓦以上，目标较2014年提升5个百分点。
• 行业展望：预计“十四五”期间，年均风电+光伏新增装机将达120-130GW，光伏和风电将成为提升非化石能源消费占比的主力。
• 投资建议：重点推荐隆基股份、通威股份、阳光电源、晶澳科技、明阳智能，建议关注中环股份、福莱特、福斯特、东方电缆等。

关键信息

行情回顾

• 上证综指下跌2.83%，深证成指下跌3.36%，新能源汽车指数下跌1.7%。
• 申万电气设备板块上涨1.01%，排名第三。
• 光伏指数上涨1.67%，风力发电指数下跌4.17%。

价格追踪

• 锂盐市场：工业级碳酸锂均价上涨至4.32万元/吨，电池级碳酸锂均价上涨至4.61万元/吨。
• 钴盐市场：电钴均价26.4万元/吨，硫酸钴均价5.5万元/吨。
• 正极材料：三元材料523上涨0.1万元/吨，磷酸铁锂上涨0.05万元/吨。
• 电解液：均价维持41500元/吨，六氟磷酸锂均价维持104000元/吨。
• 隔膜：价格维持稳定，主流产品价格在1.1-1.3元/平。
• 光伏产品：单晶硅片均价3.12-3.22元/片，G1单晶电池片均价0.87-0.88元/瓦，M6组件价格维持1.62-1.7元/瓦。

行业动态

• 政策推动：中国提出2030年碳达峰、2060年碳中和目标，欧盟减排目标提升至55%。
• 市场表现：晶科能源发布三季报，全年出货预计19GW；上海市发改委公布光伏补贴计划，金额达2.14亿元。
• 企业动态：蔚蓝锂芯投资扩建锂电池项目，亿纬锂能半年报显示净利润增长102.75%；新宙邦购买九九久股权，当升科技收购常州当升；保利协鑫能源提升硅烷流化床法颗粒硅产能至10,000吨。

投资建议

• 新能源汽车：行业景气度持续提升，重点推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、新宙邦，建议关注璞泰来、赣锋锂业、雅化集团。
• 新能源发电：政策支持下，重点推荐隆基股份、通威股份、阳光电源、晶澳科技、明阳智能，建议关注中环股份、福莱特、福斯特、东方电缆。

风险提示

• 新能源车产销量不及预期
• 光伏、风电装机需求不及预期
• 产业链料价格大幅波动
• 行业政策调整

数据预测与估值

行业热点

• 新能源汽车：11月销量突破20万辆，全年有望达130万辆；欧洲市场增长迅猛，德国和法国新能源车渗透率快速提升。
• 新能源发电：中国提出2030年非化石能源消费占比25%，欧盟减排目标提升至55%，推动光伏和风电装机需求增长。
• 公司动态：晶科能源发布三季报，全年出货预计19GW；上海市发改委公布光伏补贴计划，金额达2.14亿元。

投资评级说明

行业投资评级