20231019-西南证券-长久物流-603569.SH-2023年三季报点评_前三季度业绩同比大增_主营业务持续修复_7页_1mb

长久物流（603569）2023年三季报点评总结

公司基本情况

• 股票代码：603569
• 行业：交通运输
• 研究机构：西南证券研究发展中心

业绩突出，增长强劲

• 2023前三季度公司营收2858亿元，同比上升1%；
• 归母净利润89.8亿万元，同比增长286.7%；
• 第三季度单季度净利润44.8亿元，同比增长1751.4%。

核心竞争力

• 公司是国内领先的汽车综合物流企业，业务涵盖公路、铁路、水运等多种运输方式，具备一体化运输能力和成本控制优势。

战略布局

1. 整车物流：维持传统整车运输主业，预计未来三年运输量逐步恢复；
2. 新能源布局：通过收购广东迪度，实现退役动力电池回收利用与储能产品产能扩张，投资5亿元打造新能源基地。

盈利预测与估值

• 公司传统业务稳健增长，新能源业务快速发展；
• 盈利预测显示，2023-2025年净利润分别为132亿、364亿、405亿元；
• 目标价1686元，维持“买入”评级。

风险提示

• 汽车市场波动风险、国际经营风险、新业务拓展风险、毛利率波动风险、新能源业务扩张风险等。