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长久物流（603569）2024年三季报点评

证券研究机构： 太平洋证券
评级： 增持
目标价： 昨收盘价：7.60元

季报要点

• 财务数据
  2024年前三季度收入达291亿元，同比增长179%；归母净利润同比下降283%，扣非净利润亦大幅下滑。毛利率提升31个百分点至1148%。经营性现金流净额为168亿元。
• 业务动态
  总股本604亿股，总市值4587亿元。公司三大业务板块协同发展：国际物流新购“久洋隆”轮船，新增运力；新能源子公司业绩承诺明确；与主线科技、弘运来合作推动智能调度与降本增效。

投资分析

优势：公司在汽车物流领域领先地位，积极布局新能源与国际物流，并通过科技手段（自动驾驶、智能调度）实现转型升级。
风险：汽车出海货量下滑、海运价格波动、国内车市调整等因素可能影响业绩。

财务预测

• 营收：2024-2026年预计分别为395、411、428亿元，同比增长4-41%。
• 净利润：归母净利润或从2024E的96亿元增至2026E的141亿元，净利率显著提升。
• 估值：PE从2024E的65倍降至2026E的38倍。

投资评级

太平洋证券维持“增持”评级，目标价为7.60元，建议关注科技合作与业绩修复进度。