20220101-国海证券-陆股通动向观察第6期_北向资金维持净流入_科技成长再度获加仓_21页_1mb

北向资金动向观察第6期总结

核心内容概述

本报告分析了2021年12月北向资金在A股市场的动向，指出外资持续净流入，且配置风格偏向成长与消费板块，尤其对科技成长和新能源行业表现出较强偏好。

主要观点

• 北向资金净流入强劲：12月累计净买入额已超840亿元，创下单月历史新高。今年陆股通净流入A股规模达4276亿元，远超历年同期。
• 持仓风格调整：外资对中小市值板块配置有所增加，科技成长板块仍受青睐，消费板块持仓占比回升，成长与金融周期板块持仓占比小幅回落。
• 行业配置偏好：电力设备、食品饮料、医药生物、电子和银行为陆股通前五大重仓行业。近两周北上资金净流入前五行业为电力设备、电子、计算机、基础化工和国防军工，净流出行业则集中在消费板块。
• 个股配置变化：消费股仍是外资重仓方向，前十大重仓股中有六只属于消费类。宁德时代和比亚迪获明显加仓，药明康德、五粮液、平安银行、洋河股份等消费类个股遭大幅减持。
• 市场情绪与汇率影响：人民币汇率小幅回落，中美利差有所收窄，但整体仍保持强势。北向资金交投情绪略有降温，但总体仍维持较高流入水平。

关键信息

1. 北向资金总体配置

• 12月累计净买入额超840亿元，创历史新高。
• 今年累计净流入4276亿元，远超2018年。
• 近两周净流入规模较两周前小幅回落，但仍维持较高水平。

2. 板块配置变化

• 主板：配置占比由80.25%上升至80.60%。
• 科创板：配置占比持续提升，从两周前的0.91%上升至0.97%。
• 创业板：配置占比由18.84%下降至18.43%。

3. 市值配置

• 中小市值板块持仓略有增加，沪深300成分股持仓占比小幅回落，中证500与中证1000成分股持仓占比回升。

4. 行业配置

• 重仓行业：电力设备（15.13%）、食品饮料（14.40%）、医药生物（9.55%）、电子（7.35%）、银行（6.73%）。
• 净流入行业：电力设备（61.66亿元）、电子（24.66亿元）、计算机（12.47亿元）、基础化工（10.07亿元）、国防军工（9.83亿元）。
• 净流出行业：食品饮料（36.63亿元）、医药生物（14.48亿元）、机械设备（11.51亿元）、家用电器（7.04亿元）、轻工制造（6.25亿元）。

5. 个股配置

• 前十大重仓股：消费类占六席，分别为贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行、伊利股份、迈瑞医疗、中国平安。
• 加仓个股：宁德时代（28.33亿元）、比亚迪（12.55亿元）、韦尔股份（8.85亿元）、中国平安（8.57亿元）、伊利股份（8.21亿元）等。
• 减仓个股：药明康德（-29.51亿元）、五粮液（-15.82亿元）、平安银行（-15.57亿元）、洋河股份（-14.49亿元）、分众传媒（-11.50亿元）等。

6. 成长与消费板块动态

• 成长板块获加仓，科技成长成为北上资金主要加仓方向。
• 消费板块出现减仓，尤其食品饮料行业，部分个股如贵州茅台、五粮液、洋河股份等遭大幅减持。

风险提示

• 样本数据不足以代表整体水平；
• 基于自我认知划分与市场的偏差；
• 数据处理统计方法存在误差；
• 市场行情快速变化导致持仓与目前有较大差异。

分析师信息

• 胡国鹏：策略组首席分析师，11年策略研究经验，西南财经大学金融学硕士。
• 袁稻雨：策略资深分析师，5年策略研究经验，约翰霍普金斯大学硕士。

投资评级标准

• 行业投资评级：推荐、中性、回避。
• 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出。

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