20211203-国海证券-陆股通动向观察第4期_北向资金重回净流入_科技成长持续获加仓_20页_1mb

北向资金动向观察第4期总结

核心内容概览

1. 北向资金重回净流入

   • 自11月中旬以来，北向资金净流入趋势明显，11月最后一周净流入超150亿元，创下近一个月新高。
   • 尽管美联储Taper加速，但外资对A股的长期净流入未受影响，今年以来陆股通净流入已达3584亿元，远超历年同期水平。

2. 持仓风格变化

   • 外资持续加仓中小盘股，科技成长板块成为重点配置方向。
   • 主板配置占比下降，创业板与科创板配置占比上升，显示外资对中小市值企业的偏好增强。
   • 成长与消费板块仍为主要配置方向，周期与金融板块持仓占比有所回落。

3. 行业配置趋势

   • 当前陆股通前五大重仓行业为电气设备、食品饮料、医药生物、电子和银行。
   • 近两周电子、电气设备、化工、有色金属和医药生物行业净流入居前，半导体与新能源产业为主要加仓方向。
   • 减仓行业集中在周期与金融板块，如计算机、钢铁、汽车、银行和交通运输。

4. 个股配置动态

   • 消费股占据北向资金前十大重仓股中的七个席位，其中食品饮料占三席，医药生物占两席。
   • 宁德时代、歌尔股份、药明康德、紫光国微等个股获显著加仓，净流入均超10亿元。
   • 伊利股份、国电南瑞、深信服、隆基股份等个股遭遇大幅净流出，净流出均超10亿元。

主要观点与关键信息

北向资金净流入情况

• 趋势回升：11月后两周北向资金净流入明显回升，单周净流入超150亿元，创下近一个月新高。
• 长期流入：今年以来陆股通净流入规模达3584亿元，远超2020年全年水平，显示外资对A股信心增强。
• 美元走强：近两周美元相对人民币小幅升值，中美利差低位震荡，但未影响外资流入节奏。

板块配置变化

• 主板减持，双创加仓：主板配置占比由80.29%降至79.70%，创业板与科创板配置占比分别提升0.56和0.04个百分点。
• 中证500与中证1000加仓明显：中证500持仓占比由11月以来持续回升，中证1000持仓占比加速提升，显示外资对中小市值企业的关注增加。

行业配置重点

• 成长与消费主导：成长板块持仓占比继续提升，周期板块小幅回补，消费与成长仍是外资主要配置方向。
• 新能源持续获加仓：电气设备行业净流入超1100亿元，成为外资第一大重仓行业，电子、医药生物等行业同样获较高净流入。
• 科技成长受青睐：电子、电气设备、化工行业净流入居前，半导体与新能源产业为主要加仓方向。

个股加减仓情况

• 前十大重仓股：消费股占据七席，包括食品饮料、医药生物、家用电器和休闲服务板块。
• 加仓个股：宁德时代、歌尔股份、药明康德、紫光国微、迈瑞医疗、合盛硅业、天赐材料、阳光电源、恩捷股份等。
• 减仓个股：伊利股份、国电南瑞、深信服、隆基股份、东方财富、美的集团、中国平安、亿纬锂能、恒瑞医药等。

风险提示

• 数据代表性不足：样本数据不足以代表整体市场情况。
• 市场变化快：市场行情快速变化可能导致持仓与当前情况存在较大差异。
• 统计误差：数据处理与统计方法可能存在误差，需谨慎参考。