20180610-天风证券-农林牧渔2018年第23周周报_本周鸡价上涨加速_继续重点推荐二季度畜禽板块投资机会_（鸡景气未变_鸭龙头底部_猪反弹继续）_26页_1mb

农林牧渔行业周报总结

核心内容概览

2018年第23周农林牧渔行业周报指出，当前农业板块行情主线为养殖业。随着鸡价上涨、鸭价底部回升以及猪价阶段性反弹，畜禽板块迎来投资机会。同时，行业整体呈现结构性行情，部分公司因政策利好、业绩增长预期或管理层增持而被重点推荐。

主要观点

1. 白羽肉鸡板块

• 鸡价上涨加速，带动股价上行。
• 烟台鸡苗价格达到3.4元/羽，毛鸡价格4.1-4.2元/公斤。
• 上游供给收缩及换羽规模减少，行业长景气周期延续。
• 推荐标的：
  • 弹性标的：益生股份、民和股份。
  • 盈利稳健标的：圣农发展、仙坛股份。

2. 白羽鸭板块

• 二季度为鸭链价格底部，鸭苗价格持续上涨，预计三季度消费旺季将推动价格上涨。
• 华英农业作为唯一肉鸭上市标的，具备业绩弹性。
• 公司预计18年鸭苗外销1亿羽，冻鸭外销21万吨，高管增持彰显信心。

3. 生猪养殖板块

• 猪价阶段性反弹，预计反弹幅度达30%以上，反弹至13-14元/公斤。
• 股价反弹强于猪价反弹，参考历史数据，正邦科技、牧原股份、天邦股份等标的有较大上涨空间。
• 推荐标的：
  • 股价弹性：正邦科技、天邦股份。
  • 盈利稳定性：牧原股份、温氏股份。

4. 国企改革主题

• 中粮生化、中牧股份因国企改革被重点推荐，管理层激励和改革预期推动股价上涨。

关键信息

重点推荐公司

本周重点跟踪标的涨跌幅

行业走势

• 本周农林牧渔行业指数下跌2.0%。
• 沪深300上涨0.2%，上证指数下跌0.3%，深证成指上涨0.4%。
• 涨幅前三的子行业：动物疫苗、种子、水产养殖。
• 涨幅前列的公司：益生股份（+19.32%）、民和股份（+14.06%）、华英农业（+8.66%）等。

行业动态

• 饲料消费：5月全国饲料消费环比下降15%-20%，其中预混料和浓缩料下降明显。
• 环保整治：国家加强制药行业环保整治，推动畜牧业绿色发展。
• 中美贸易战：担忧加剧，CBOT大豆行情下跌。
• 商务部公告：对巴西白羽肉鸡反倾销调查，利好国内鸡肉价格。
• 玉米市场：临储玉米拍卖成交火爆，玉米价格有望上涨。
• 小麦收获：智能化农机成为“三夏”新宠，推动小麦产业链发展。

上市公司动态

• 雪榕生物：控股股东延长借款期限，第二大股东提供无息借款。
• 瑞普生物：获得新兽药注册证书，推动产品升级。
• 天宝食品：拟设立全资子公司，拓展业务。
• 海南橡胶：设立控股子公司，推动国际化发展。
• 益生股份：完成股票期权注销，优化激励机制。
• 金新农：生猪销量增长，但股价下跌。
• 天邦股份：转让子公司股权，推动资源整合。
• 佳沃股份：子公司股权转让，调整业务结构。

风险提示

• 政策风险：环保政策、中美贸易战、农业补贴政策变化。
• 疫病风险：禽流感、猪瘟等疫病可能影响行业景气度。
• 农产品价格波动：饲料、玉米、大豆等价格波动可能影响养殖成本和利润。