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金融工程日报总结（2017年7月20日）

核心内容概览

本报告为2017年7月20日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货与上证50ETF期权的走势和相关数据。

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主要观点

1. 市场指数表现

• 最新一个交易日：各指数均上涨，金融指数涨幅最大，达 4.50%。
• 最近5个交易日：各指数涨跌不一，金融指数上涨 5.49%，创业板指数下跌 5.71%。
• 最近22个交易日：创业板指数下跌 7.25%，其余指数均上涨，金融指数涨幅显著，达 10.62%。

2. 行业表现

• 最新一个交易日：有色金属和采掘涨幅较大，分别为 4.38% 和 4.06%。
• 最近5个交易日：钢铁和采掘上涨超过 5.00%，计算机下跌 5.95%。
• 近一个月：有色金属、钢铁和银行涨幅超过 10%，其中有色金属涨幅最大，达 15.62%；传媒指数下跌 9.67%，表现最差。

3. 融资融券数据

• 7月18日两融余额：8803.87亿元，继续下跌，融资余额为8757.35亿元，融券余额为46.53亿元。
• 行业融资融券：非银金融的融资余额居前，银行和非银金融的融券余额也较高。

4. 股指期货表现

• 主力合约IC1707及IF1707：处于负基差，但较前一交易日有所减小。
• IH1707基差：回正。
• 年化交易成本：IC1707对冲成本最高，达 78.79%，IF1707和IC1707的负基差有所减小。

5. 上证50ETF期权表现

• 隐含波动率：近期持续震荡。
• 虚值结构：
  • 远月合约中，购虚值大于沽虚值。
  • 近月合约中，沽7月2.700元行权价合约虚值最大，为 0.88%。
  • 购12月2.700元行权价合约虚值最大，为 4.91%。
  • 2.600元以下购7月合约行权价在扣除实值后虚值为负，市场存在看空气氛。
• 持仓与成交量：
  • 沽1707合约持仓量最大，为 455,736 份，成交量为 310,335 份。
  • 购1707合约成交量高于沽1707合约。

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关键信息

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%。
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间。
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%。

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%。
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%。

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%。
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间。
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间。
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间。
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%。

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风险提示与免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料，对其真实性、准确性和完整性不作保证。
• 东海证券可能持有报告中涉及的公司证券，且可能为其提供金融服务。
• 报告内容可能随时间变化，建议关注后续研究报告。

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分析师简介

• 丁竞渊：博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具备丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。

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联系方式

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附注说明

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