20170811-东海证券-金融工程日报_13页_1mb
报告摘要
金融工程日报总结（2017年8月11日）
核心内容概览
本报告为东海证券金融工程团队于2017年8月11日发布的市场分析报告，涵盖主要指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权的最新数据与分析，旨在为投资者提供市场动态及投资策略参考。
主要观点
1. 市场指数表现
- 最新一个交易日：所有主要指数均下跌，其中中证500跌幅最大（-0.80%），上证指数（-0.42%）和沪深300（-0.41%）跌幅相对较小。
- 最新5个交易日：指数涨跌不一，创业板指数涨幅最大（1.19%），金融指数跌幅最大（-2.23%）。
- 最新22个交易日：除创业板指数下跌（-1.70%）外，其余指数均上涨，金融指数涨幅最大（4.36%）。
2. 行业表现
- 最新一个交易日：国防军工（0.77%）涨幅最大，钢铁（-3.49%）跌幅最大。
- 最近5个交易日：国防军工（5.90%）涨幅最大，银行（-2.65%）跌幅最大。
- 近一个月：有色金属（19.88%）和钢铁（16.34%）涨幅显著，家用电器（-4.99%）跌幅最大。
3. 融资融券情况
- 8月9日两融余额为9131.91亿元，小幅上涨，其中融资余额为9082.94亿元，融券余额为48.97亿元。
- 非银金融的融资余额继续居首，银行和非银金融的融券余额也居前，表明市场对金融板块的短期看空情绪。
4. 股指期货
- 主力合约基差均为负，其中IC1708基差最大（-0.61%），IF1708次之（-0.40%），IH1708最小（-0.16%）。
- 年化对冲成本：IC1708为27.72%，IF1708为18.32%，IH1708为7.24%，反映市场对中证500的看空情绪较强烈。
5. 上证50ETF期权
- 隐含波动率近期有所下跌，表明市场对未来波动的预期趋于平稳。
- 虚值结构显示：远月合约中购虚值大于沽虚值，近月合约中购8月2.650元行权价合约虚值最大（0.87%）。
- 新上市购03月2.650元行权价合约的虚值最大（5.06%），表明市场对远期合约的看多情绪较强，但较前两个交易日有所减弱。
关键信息汇总
指数表现
| 指数名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最新22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | -0.34% | -1.32% | 1.59% |
| 沪深300 | -0.41% | -0.32% | 1.23% |
| 中证500 | -0.80% | 0.44% | 2.61% |
| 上证指数 | -0.42% | -0.34% | 1.83% |
| 中小板指数 | -0.09% | 0.07% | 1.56% |
| 创业板指数 | -0.53% | 1.19% | -1.70% |
| 金融指数 | -0.41% | -2.23% | 4.36% |
行业表现
| 行业名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最新22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 钢铁 | -3.49% | 1.71% | 16.34% |
| 国防军工 | 0.77% | 5.90% | 1.04% |
| 食品饮料 | 0.41% | 4.69% | 7.26% |
| 有色金属 | -1.58% | 2.80% | 19.88% |
| 家用电器 | -0.66% | 0.77% | -4.99% |
期权虚值结构
- 远月合约购虚值大于沽虚值。
- 近月合约中购8月2.650元行权价合约虚值最大（0.87%）。
- 新上市购03月2.650元行权价合约虚值最大（5.06%）。
- 市场看多气氛有所减弱，但整体仍偏向看多。
融资融券数据
- 8月9日两融余额为9131.91亿元，融资余额9082.94亿元，融券余额48.97亿元。
- 非银金融融资余额居首，银行和非银金融融券余额居前。
投资评级说明
指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%
风险提示与免责条款
- 报告仅作参考，不构成投资建议。
- 报告内容基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
- 报告可能因时间变化与事实不完全一致，建议关注后续研究报告。
- 东海证券及其关联机构可能持有报告中涉及的证券并进行交易。
报告发布机构信息
- 东海证券研究所
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- 邮编：200215（上海） / 100089（北京）
分析师简介
- 丁竞渊，博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具备丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。
结论
整体市场情绪偏向看多，但近期有所降温。金融板块在短期表现不佳，但中长期表现强劲。国防军工与有色金属等板块表现突出，而钢铁与家用电器板块则面临较大压力。期权市场显示市场对远期合约的看多情绪较明显，但近期有所减弱。投资者应结合市场动态与自身风险偏好进行决策。
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