20170516-东海证券-金融工程日报_13页_962kb
报告摘要
金融工程日报总结（2017年05月16日）
核心内容概述
本报告为2017年5月16日的金融工程日报，涵盖市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权等多方面数据与分析。报告旨在为投资者提供市场动态、风险提示及相关投资建议的参考信息。
主要观点
市场指数表现
- 最新一个交易日：金融指数下跌0.19%，其余指数均上涨，中小板指数涨幅最大（0.90%）。
- 最近5个交易日：中证500和金融指数分别下跌1.37%和0.56%，其余指数均上扬，上证50涨幅最大（2.39%）。
- 最近22个交易日：除上证50基本持平外，其他指数均有不同程度下跌，中证500和金融指数跌幅超过10.0%。
行业表现
- 最新一个交易日：计算机行业涨幅最大（1.80%），建筑装饰行业跌幅最大（-0.99%）。
- 最近5个交易日：银行行业涨幅最大（3.89%），国防军工行业跌幅最大（-3.11%）。
- 近一个月：国防军工行业重挫23.92%，仅家用电器行业小幅上涨1.13%。
融资融券
- 两融余额：截至2017年5月12日，两融余额为8823.06亿元，融资余额8772.88亿元，融券余额50.18亿元。
- 行业分布：非银金融、房地产、医药生物的两融余额居前，银行和非银金融的融券余额居前。
股指期货
- 主力合约基差：IH1705、IC1705、IF1705均处于负基差状态，其中IC1705负基差缩小，年化对冲成本降至25.78%。
- 基差走势：上证50、沪深300、中证500股指期货基差分别为-34.30%、-33.81%和-25.87%。
上证50ETF期权
- 隐含波动率：隐含波动率维持低位，近期略有上涨。
- 虚值结构：远月沽虚值大于远月购虚值，沽12月2.400元行权价合约虚值最大（2.22%）；近月购5月2.400元行权价合约虚值最大（0.34%）。
- 虚值为负：购5月行权价在2.350元以下、购6月行权价在2.300元以下、购9月行权价在2.202元以下的合约在扣除实值后显示虚值为负，表明期权报价偏低。
- 持仓与成交量：购1705合约持仓量为320,776，成交量为222,591；沽1705合约持仓量为300,661，成交量为135,868。
关键信息
市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%
风险提示
- 本报告仅作为参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
- 建议在投资前咨询独立财务顾问。
免责条款
- 报告基于公开资料或实地调研，不保证其真实性、准确性和完整性。
- 报告内容可能随时间变化而调整，投资者应关注后续研究报告。
资格说明
- 东海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。
- 投资者应选择合法证券经营机构，注意防范非法证券活动。
附注信息
- 分析师：丁竞渊，博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。
- 联系方式：
- 丁竞渊：电话021-20333723，邮箱djy@longone.com.cn
- 郑朝阳：电话021-20333938，邮箱zhengcy@longone.com.cn
- 陈飚：电话021-20333532，邮箱chenbiao@longone.com.cn
图表与数据目录
- 图1：最新1个交易日收益率排序
- 图2：最新5个交易日收益率排序
- 图3：最新22个交易日收益率排序
- 图4：最新1个交易日各行业收益率排序
- 图5：最新5个交易日各行业收益率排序
- 图6：最新22个交易日各行业收益率排序
- 图7：融资余额与融券余额（亿元）
- 图8：最新交易日行业融资余额（亿元）
- 图9：最新交易日行业融券余额（亿元）
- 图10：股指期货主力合约基差走势
- 图11：采用股指期货主力合约的对冲成本（年化%）
- 图12：上证50ETF期权隐含波动率
- 图13：上证50ETF隐含波动率结构
- 图14：上证50ETF期权虚值结构
- 图15：上证50ETF期权持仓量和成交量比较
表格目录
- 表1：市场重要指数一览
- 表2：行业指数一览（申万一级）
- 表3：股指期货主力合约表现
- 表4：期权各合约持仓量和成交量
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