20250307-东海证券-家用电器行业简评_以旧换新与智能制造_双轮驱动_把握结构性机遇_2页_270kb

总结

行业概况

2024 年，家用电器行业零售额同比增长 123%，全年呈现“前低后高”趋势，主要驱动力为“以旧换新”政策及促销活动。2024 年四季度，家用电器商品零售额当月增速均实现两位数增长。

政策与市场动态

2025 年度，政府将继续加码推进“以旧换新”工作，家电补贴由 8 类扩大到 12 类，空调限购 3 台。相关行业展会将聚焦 AI 技术与产品创新，推动“人-车-家”互联互通。

技术与产品趋势

• 创新技术推动消费增长：节能环保家电、智能健康设备、AI 应用产品越来越受到消费者青睐。
• 行业范式转变：从价格竞争转向价值竞争，提供整体解决方案（如全屋空气解决方案）。
• 结构性机会：银发经济、单身经济催生新型产品需求，例如适老化家电、小容量家用电器；AI 技术在家用电器中的应用呈现加速。

投资建议

• 关注“家电集团+智能化新品类龙头”
• 重点关注智能家电、养老改造、智能机器人、AI 应用相关企业

竞争布局

部分家电企业向智能制造延伸，拓展汽车零部件、机器人零部件等新领域。

风险提示

政策执行不及预期、AI 技术商业化落地速度、原材料价格波动、海外市场变数。

资金趋势

行业指数整体表现优异，看好后市机会。