半导体行业6月投资策略：全球半导体销售额将连续两年保持两位数增长-240612-国信证券-20页_5mb

全球半导体销售额将连续两年保持两位数增长，根据SIA数据，2024年全球销售额同比增长160%至6112亿美元，建议关注存储链公司江波龙、德明利、佰维存储及设计龙头圣邦股份、澜起科技等。中国半导体产业加速国产替代，国家集成电路产业投资基金三期成立，推动产业链发展。

5月SW半导体指数下跌178%，跑输大市，但分板块表现分化，分立器件、封测估值处低位（PE分别为57倍、62倍），模拟芯片设计景气度提升。基金重仓股中半导体占比75%，超配40pct，主要配置存储芯片和模拟芯片等标的。

行业数据显示，4月全球半导体销售额同比增长158%，中国增长234%。存储价格上修，DRAM、NANDFlash合约价涨幅调升。台股数据表明，IC制造、封测环节拉动整体营收增长。风险提示包括国产替代不及预期、下游需求波动可能加剧国际关系风险。