20160129-中国银河-社会服务行业每日动态_中国出境游客连续12年两位数增长_13页_1mb

报告摘要

中国出境游客连续12年两位数增长及旅游行业动态总结

核心内容概述

中国出境旅游市场持续增长，2015年出境游客人次连续12年以两位数增长，旅游消费能力强劲，对全球旅游市场产生重要影响。同时，韩国、日本、马来西亚等国家纷纷推出签证和旅游便利化政策，以吸引中国游客。此外，旅游行业内部，线上线下融合趋势明显，部分公司业绩表现突出，如凯撒旅游因并购显著提升业绩，而部分公司则因费用上升、产品结构调整等原因，净利润变化不大或略有下降。

主要观点

中国出境游市场强劲增长：
- 中国出境游客人次连续12年保持两位数增长，2015年出境游客达到1.2亿人次，旅游花费1045亿美元。
- 中国游客在韩国和日本的消费占两国旅游总收入的一半以上，对亚洲旅游市场影响深远。
- 世界旅游组织数据显示，2015年全球国际旅游人数增长4.4%，中国出境游继续领跑全球市场。
多国推出签证便利政策：
- 韩国放宽对华签证政策，推出有效期达10年的签证，并免除团体游客签证费用，旨在争夺中国游客。
- 日本在2015年1月起放宽多次往返签证，3月对邮轮游客实行免签政策。
- 马来西亚自2016年3月起对赴马中国游客实行免签政策，计划未来5年吸引800万中国游客。
旅游行业内部动态：
- 凯撒旅游：因并购凯撒同盛，2015年净利润大幅增长，达1.9亿-2.1亿元，同比增长431%-487%。
- 华平股份：营业收入增长40%-60%，但净利润基本持平，主要受期间费用上升和产品毛利下降影响。
- 桂林旅游：净利润同比下滑，主要因福隆园地产项目转让影响，但游客接待量有所增长。
- 在线旅游平台：阿里旅行与春秋旅游合作，推动线上线下融合；去哪儿网加强春运期间机票风险防控，提升服务保障。
酒店市场布局：
- 洲际酒店集团加快在中国市场的扩张，特别是在二三线城市，计划推出多个中端及高端品牌。
- 四季酒店集团也计划在2016年拓展至更多城市，中端酒店市场成为各酒店集团重点布局方向。
- 首旅寒舍联合高远文旅拓展长三角市场，布局乡村度假项目。
旅游发展政策与目标：
- 2016年全国旅游工作会议提出，2016年国内旅游43.8亿人次，旅游入出境2.63亿人次，旅游总收入4.55万亿元。
- 旅游业对GDP的综合贡献达7.34万亿元，占GDP总量的10.8%，成为重要经济支柱。

关键信息汇总

中国出境游市场

2015年出境游客人数达1.2亿人次，同比增长12%。
出境旅游花费1045亿美元，同比增长16.7%。
中国游客消费能力强劲，成为全球旅游增长的主要动力。

国际旅游竞争

韩国、日本、马来西亚等国家争相推出签证便利政策，以吸引中国游客。
韩国计划在2016-2018年举办“韩国旅游年”，并推出“韩国购物季”。
日本2015年1月放宽多次往返签证，3月对邮轮游客实行免签。

旅游行业表现

凯撒旅游：因并购凯撒同盛，净利润大幅增长，达1.9亿-2.1亿元。
华平股份：营业收入增长显著，但净利润基本持平。
桂林旅游：净利润同比下降，但游客接待量增长。
在线旅游平台：阿里旅行与春秋旅游合作，推动线上线下的融合发展；去哪儿网加强风险防控，保障消费者权益。

酒店市场

洲际酒店集团加速布局中国二三线城市，推出华邑品牌，计划拓展至100个城市。
四季酒店集团计划在2016年拓展至天津、成都、武汉、三亚等地。
首旅寒舍与高远文旅合作，进军长三角市场，打造乡村人文度假空间。

旅游发展政策

2016年全国旅游工作会议提出旅游业发展目标，包括国内旅游、旅游入出境、旅游总收入等。
旅游业对GDP的直接贡献为3.32万亿元，占GDP总量的4.88%。
旅游业综合贡献达7.34万亿元，占GDP总量的10.8%，成为重要经济支柱。

评级与市场表现

银河证券行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
2015年个股表现：
- 涨幅前三位：号百控股（+10.02%）、大东海A（+10.02%）、全通教育（+10.00%）。
- 跌幅前三位：北京旅游（-46.96%）、国旅联合（-44.06%）、大连圣亚（-43.82%）。

总结

中国出境游客连续12年保持两位数增长，成为全球旅游市场的重要推动力。韩国、日本、马来西亚等国家通过签证政策、旅游推广等手段积极吸引中国游客，推动周边旅游市场发展。旅游行业内部，线上线下融合趋势显著，凯撒旅游因并购实现业绩大幅增长，而华平股份、桂林旅游等则面临净利润增长受限的挑战。酒店市场持续扩张，特别是中端市场，洲际、四季等国际品牌加快布局，首旅寒舍则拓展乡村度假市场。2016年旅游业发展目标明确，预计继续增长，为行业带来新的机遇。

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