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沪镍&不锈钢每日观点总结

资金与联系方式：

• 投资咨询部：大越期货，证号：Z0013626，电话：0575-85226759

一、今日观点

1. 沪镍2309：暂时观望或日内短多交易，空头仅在价格降至20日均线以下时再考虑做空。
2. 不锈钢2309：短线维持观望。

二、综合分析

• 短期看：新能源数据回暖、家电汽车消费预期改善，政策利好；不锈钢库存升高，冷卷价格上涨，基差虽仍偏多，但基本面整体表现不强势。
• 中长期看：镍铁、纯镍和中间品走向过剩，供过于求压力进一步显现；不锈钢产业链则在消费淡季下，产量下降但库存上升，供需偏弱；电积镍产能持续释放，过剩格局逐步成为主导。

关键数据与偏多因素：

• 低库存支撑明显
• 基差尚可，升水现象依然存在
• 新能源产业恢复势头向好

偏空因素：

• 镍矿、镍铁供应充足，尤其低镍产品价格偏弱
• 中长期镍金属将面临全球性过剩问题
• 产能提升预期明显，趋势性疲软难以改变

库存数据概述：

• LME镍：库存小幅下降6吨至37536吨。
• 上期所镍：总库存创纪录增至39218吨，仓单增加。
• 不锈钢仓单：全国区域全国总库存下降200万吨，300系环比上升。

结论：
需求是在常规消费淡季下，新能源给不锈钢带来一定支撑，但预计难以推动结构性改善。等待更明确的政策进展信号和实际需求变化作为转机。